Negociações entre Rússia e Ucrânia frustram e derrubam mercados; Ibovespa cai 0,2%

Depois de mais uma rodada de negociações sem resultados entre a Rússia e a Ucrânia, as expectativas de uma solução diplomática para o conflito perdem força, derrubando os mercados ao redor do mundo – o que inclui o Ibovespa.

O principal índice da Bolsa de valores brasileira fechou o pregão desta quinta-feira (10) em baixa de 0,21%, aos 113.663 pontos, com R$ 24,84 bilhões em volume negociado. Com isso, o saldo de março reduziu a alta para 0,46%, enquanto o balanço de 2022 segue de avanço de 8,43%.

As bolsas do exterior também tiveram um dia de queda. Em Nova York, o Nasdaq caiu 0,95%, o S&P 500 teve baixa de 0,46% e o Dow Jones recuou 0,31%. Na Europa, o índice Euro Stoxx 50 fechou com perdas de 3,04%.

Solução diplomática parece distante

Além do fracasso das negociações, outro fator que aumentou as tensões no leste europeu foi a acusação da Ucrânia de que a Rússia teria bombardeado, na noite de ontem, um hospital infantil na cidade de Mariupol, rompendo o acordo de um cessar-fogo temporário para a retirada de civis.

Neste cenário, a expectativa de que a guerra se prolongue por mais tempo do que se previa causou uma aversão ao risco nos mercados mundiais, com temores de que a disparada do petróleo pressionará a inflação e limitará o crescimento econômico.

Efeitos da alta do petróleo ganham força

A Petrobras (PETR4) saltou 3,5%, na terceira maior alta do Ibovespa, depois de anunciar que aumentará os preços de venda de gasolina e diesel, das refinarias para as distribuidoras, a partir de amanhã, após 57 dias sem reajustes. O valor do litro da gasolina vai subir 18,8%, para R$ 3,86, enquanto o do diesel passará a R$ 4,51 – aumento de 24,9%.

A empresa disse que o reajuste foi necessário diante do aumento de preços do petróleo e “para que o mercado brasileiro continue sendo suprido, sem riscos de desabastecimento”.

“A redução na oferta global de produto, ocasionada pela restrição de acesso a derivados da Rússia, regularmente exportados para países do ocidente, faz com que seja necessária uma condição de equilíbrio econômico para que os agentes importadores tomem ação imediata, e obtenham sucesso na importação de produtos de forma a complementar o suprimento de combustíveis para o Brasil”, acrescentou.

A notícia, na visão da equipe de analistas da Ativa Investimentos, em comentários ao mercado, “é extremamente positiva para a empresa, demonstrando o empenho com a política de preços que vinha sendo debatida nos últimos dias”.

Na avaliação do banco Morgan Stanley, o reajuste é positivo para a estatal, mas ao mesmo tempo poderia apressar o governo a futuramente implementar medidas de controle de preços ou tomar ações que prejudiquem a responsabilidade fiscal – o que parece já estar acontecendo.

Na tarde de hoje, o Plenário do Senado aprovou o projeto de lei que cria regras para estabilização dos preços de combustíveis. O projeto cria um sistema de bandas de preços, que limitará a variação, e uma conta federal para financiar essa ferramenta. O projeto ainda precisa ser aprovado pela Câmara dos Deputados e aprovado pelo presidente Jair Bolsonaro para virar lei.

O substitutivo também cria o Auxílio Combustível Brasileiro (ACB), valor mensal a ser pago pelo governo federal para taxistas, motoristas de aplicativo, motociclistas e condutores de pequenas embarcações. O projeto prevê orçamento de até R$ 3 bilhões para o programa.

A decisão da petroleira de elevar os preços deve adicionar 1,3 ponto percentual à alta do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) até abril, se o reajuste for integralmente repassado pelas distribuidoras. O cálculo é do coordenador de índices de preços do Ibre/FGV (Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getúlio Vargas), André Braz.

A expectativa de alta na inflação e, consequentemente, na taxa de juros se refletiu no dólar, que fechou com avanço de 0,11%, a R$ 5,0160.

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Balanços mexem com a Bolsa

As maiores baixas do Ibovespa foram de empresas que divulgaram balanços na noite de ontem: Embraer (EMBR3) teve a maior queda, de 14,93%, e Natura (NTCO3) a segunda maior, de 9,3%. A terceira posição foi ocupada por Banco Inter (BIDI11), que perdeu 7,12%.

A Embraer anotou lucro líquido de R$ 11,1 milhões no quarto trimestre do ano passado, depois de registrar prejuízo de R$ 7,7 milhões em igual período de 2020. No acumulado do ano, porém, a companhia não foi capaz de sair do vermelho, registrando prejuízo líquido de R$ 274,8 milhões, mas com perdas menores do que os R$ 3,61 bilhões anotados em 2020.

Para o sócio e assessor da SVN Investimentos Thomaz Paschoal, a empresa de comercialização de aeronaves sofre com as incertezas da guerra no Leste Europeu, que acabam pressionando o preço do petróleo e aumentando os custos do setor aéreo.

Em teleconferência para apresentar os resultados, a Embraer reconheceu que a possível inflação causada por desdobramentos da guerra da Ucrânia podem prejudicar a companhia, uma vez que os preços das commodities estão subindo por expectativas de redução no fornecimento russo.

“O recuo vêm num movimento setorial, pois vemos Gol (GOLL4) e Azul (AZULL4) também caindo com a alta da commodity, que sobe com as preocupações com a guerra”, afirma o assessor de investimentos. A primeira caiu 4,95% e a segunda recuou 3,88%.

O lucro da Natura, por sua vez, cresceu quase quatro vezes no quarto trimestre de 2021 em relação a um ano antes, para R$ 695,4 milhões, refletindo a melhora nos resultados operacionais de quase todas as áreas da companhia, com exceção da Aesop. O crescimento no lucro veio mesmo diante da queda de 3% na receita líquida do período, para R$ 11,643 bilhões.

Contudo, a companhia indicou no comunicado que seus resultados do primeiro trimestre de 2022 podem ser afetados pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, visto que cerca de 3% do Ebitda em 2021 veio dos dois países.

A Via (VIIA3) caiu 4,11% depois de registrar lucro líquido de R$ 29 milhões no quarto trimestre de 2021, resultado 91,4% pior do que o anotado nos mesmos três meses do ano passado. No ano todo, o resultado também piorou. Após ter registrado lucro líquido de R$ 1 bilhão em 2020, a empresa anotou prejuízo de R$ 297 milhões.

Apesar de não ficar entre as maiores quedas, a CSN (CSNA3) fechou em baixa de 1,68% depois de anotar lucro líquido de R$ 1,06 bilhão no quarto trimestre do ano passado, queda de 72,7% em relação a igual trimestre do ano anterior. No acumulado de 2021 a empresa teve lucro líquido de R$ 13,6 bilhões, resultado três vezes maior que em 2020.

Na ponta oposta do Ibovespa, as maiores altas foram de Gerdau (GGBR4), Qualicorp (QUAL3) e Petrobras (PETR4), com avanços de 4,61%, 4,18% e 3,5%, respectivamente.

Dados econômicos mistos

A maioria das empresas de varejo caiu, mesmo depois de as vendas do varejo terem começado o ano em alta, avançando 0,8% em janeiro na comparação com o mês anterior, de acordo com dados do IBGE. O desempenho veio acima do esperado pelo mercado. Analistas ouvidos pela Reuters projetavam crescimento de 0,3%.

Além das companhias que reportaram resultados, Magazine Luiza (MGLU3) e Petz (PETZ3) se destacaram entre as baixas, perdendo 4,33% e 4,13%, nesta ordem.

Em outro dado econômico, o Brasil criou 155,7 mil vagas com carteira assinada em janeiro, lucro que veio em linha com o esperado por analistas de mercado, segundo dados do Caged (Cadastro Geral de Empregados e Desempregados) divulgados nesta quinta-feira. Em dezembro, foram fechados 281,7 mil empregos formais.

Nos Estados Unidos, o CPI (índice de preços ao consumidor) registrou alta de 0,8% em fevereiro, em linha com o esperado pelos analistas ouvidos pela Reuters e uma aceleração de ritmo em relação a janeiro, quando o indicador subiu 0,6%.

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Na Europa, o BCE (Banco Central Europeu), que define os juros praticados nos países da zona do euro, surpreendeu o mercado financeiro ao indicar que vai encerrar alguns meses mais cedo as medidas de apoio ao crescimento da região. O motivo para a mudança é a preocupação com a possibilidade de estagnação econômica e inflação alta por causa das consequências da guerra na Ucrânia.

Especialistas apontaram que o movimento do BCE foi uma tentativa de abrir espaço na política monetária para elevar juros ainda neste ano ou para retomar as injeções de dinheiro na economia, se isto for necessário.