China defenderá crescimento e EUA vão se proteger da inflação – o que marcou a semana

Os sinais de que a economia mundial anda de mal a pior já estão dados, mas a queda de 1,4% do PIB (Produto Interno Bruto) dos Estados Unidos no primeiro trimestre, além de surpreendente, veio para mostrar o quão complexo será o caminho para a retomada das atividades neste e nos próximos anos.

Do outro lado do mundo, a China começa a preparar um pacote para estimular a economia do país. Se o governo chinês fizer isso, o mundo agradecerá. E o Brasil especialmente, já que é para lá que se destina a maior parte da nossa produção de commodities.

Essa luz projetada pela China levou ânimo ao mercado financeiro na sexta. Na Ásia, as Bolsas fecharam em alta, e no Ocidente, já abriram no positivo.

Mesmo a bolsa brasileira, que chegou a completar sete quedas seguidas na terça-feira (26), iniciou o dia com alta superior a 1%, na busca pela recuperação dos 110 mil pontos, o que acabou não ocorrendo. O Ibovespa havia perdido esse patamar na terça-feira, quando fechou em baixa de 2,23%, aos 108.212 pontos.

No segmento corporativo, dois fatos marcaram a semana. O maior deles, divulgado na segunda-feira, foi o anúncio da compra do Twitter pelo multibilionário Elon Musk. A conclusão da operação, porém, depende da aprovação dos acionistas da companhia e de órgãos reguladores.

Serão os acionistas também a dar a última palavra à fusão entre brMalls e Aliansce Sonae. O veredicto virá após a aprovação da operação pelo conselho da brMalls, informada nesta sexta-feira.

Veja os destaques do noticiário da Agência TradeMap na semana.

“Woodstock”

Todos os anos, uma multidão de investidores do mundo inteiro se dirige para Omaha, no estado americano de Nebraska, para a assembleia anual de acionistas da Berkshire Hathaway (BERK34). O objetivo é ouvir os conselhos do megainvestidor que ficou conhecido como oráculo de Omaha, Warren Buffett, 91, e de seu sócio Charlie Munger, 98. Após dois anos de afastamento por causa da pandemia, acontece o primeiro encontro presencial da gigante de investimentos.

Um dos pontos importantes que serão acompanhados por quem investe em papéis da Berkshire Hathaway (BERK34) são os comentários de Buffett sobre os papéis em carteira e as novas aquisições. A Berkshire divulgará seu balanço trimestral no início da reunião.

Por Brumadinho

A Vale (VALE3) pode sofrer punições que vão desde o pagamento de multa a indenização aos investidores que possuem as ações da companhia na Bolsa de Nova York, caso a acusação da SEC de que a empresa escondeu dados sobre segurança de barragens se confirme.

O processo é resultado da força-tarefa da SEC para identificar falhas ou distorções de informações prestadas por empresas relativas a ESG (governança ambiental, social e corporativa). A mineradora diz que o questionamento foca em informações anteriores ao rompimento da barragem de Brumadinho (MG).

Efeito da CSLL

O presidente Jair Bolsonaro decidiu elevar a CSLL (Contribuição Social sobre Lucro Líquido) para os bancos, novamente. A decisão foi tomada na última quinta-feira (28) quando o governo editou uma MP (Medida Provisória) que muda a alíquota da CSLL. Neste caso, o tributo sairá de 20% para 21%.

Após o período de aumento da alíquota até o fim de dezembro de 2021, os bancos rodaram o primeiro trimestre deste ano com a CSLL em 20%. A expectativa é que o período entre abril e junho seja da mesma forma, com o reajuste entrando em vigor no segundo semestre.

Stock options

A remuneração em stock options dos executivos é prática comum no setor de tecnologia. Em muitos casos, atualmente, essa remuneração é variável. Mas essa opção de aquisição pode não valer a pena, a depender do preço das ações no mercado secundário, numa empresa de capital aberto.

Um caso recente, o da Infracommerce, gerou resistência dos investidores. O novo programa deve abarcar o conselho da empresa, que não tem tal incentivo pensando no longo prazo da Infracommerce. Os números de diluição com o programa parecem estar adequados ao praticado pelo mercado, mas o momento em que acontece, com as ações na mínima histórica, gera mais dúvida nos investidores.

Confissão

Em relatório divulgado na segunda-feira (25), o Itaú BBA admitiu que “ficou tentado a agir sobre as ações do Nubank (NUBR33) após a queda do preço dos papéis e a valorização do real”, mas preferiu manter a cautela e afirmou que quer avaliar os resultados do primeiro trimestre deste ano.

A instituição acredita que o Nubank deve apresentar novamente um prejuízo líquido no período, mas com expansão do número de clientes, para 59 milhões (contra 53,9 milhões no balanço anterior), aumento do crédito ao consumidor em 15% e elevação das receitas de serviços em 9%.

Dólar a quanto?

As projeções para o câmbio coletadas nos Boletins Focus referentes às últimas quatro semanas, e divulgadas na terça-feira (26), parecem ter ficado velhas rapidamente. Da semana passada para cá, a cotação da moeda americana mudou de rumo de forma drástica. Após fechar em R$ 4,62 na quarta-feira (20), o dólar voltou a ser cotado acima de R$ 5 na terça-feira desta semana.

Jefferson Laatus, estrategista-chefe do Grupo Laatus, diz que, nesse contexto, a proximidade do fim da alta de juros no Brasil desfavorece o chamado carry trade – quando um investidor pega dinheiro emprestado em um país com juros baixos e aplica em outro onde as taxas são maiores.

Agenda

Apesar da contração na economia dos EUA no início deste ano, a tendência é que o Fed, o banco central americano, faça mais uma elevação de juros, na semana que vem, em função do galope da inflação. Medida semelhante deverá ser tomada pelo Banco Central do Brasil, também para o controle do aumento de preços.

Ambas as instituições divulgam a decisão em relação às taxas na chamada Superquarta, dia 4.

Na segunda-feira, o Banco Central informa o IBC-Br (Índice de Atividade Econômica) de fevereiro.

Na terça, a zona do euro apresenta a taxa de desemprego no bloco comercial em março. E o IBGE, a PIM (Pesquisa Industrial Mensal) também do mesmo mês.

E na sexta, será divulgada a taxa de desemprego dos Estados Unidos referente a abril. No mesmo dia, a Anfavea (associação das montadoras) informar a produção e exportações de veículos do mesmo período.

Dentre os balanços previstos, os destaques Cielo, na terça-feira; BRF e PetroRio, na quarta; Ambev, Petrobras, Bradesco e Lojas Renner, na quinta.