A BlackRock voltou a recomendar posição overweight em ações de mercados emergentes, apostando que o acesso aos recursos escassos necessários para a expansão da inteligência artificial e os resultados sólidos das empresas vão impulsionar um desempenho superior.Coreia do Sul e Taiwan "estão no centro" das cadeias de fornecimento de semicondutores e chips de memória, enquanto os mercados latino-americanos oferecem exposição às commodities e à infraestrutura necessárias para a expansão da IA, escreveram estrategistas da área de pesquisa da empresa, entre eles Wei Li, em relatório publicado na segunda-feira. A BlackRock espera que o aumento dos investimentos na tecnologia eleve o valor desses recursos cuja oferta é limitada e sustente os lucros das empresas.⟶ Assine as newsletters da Bloomberg Línea e receba as notícias do dia em primeira mão no e-mail.A mudança representa uma reversão em relação a junho, quando a maior gestora de ativos do mundo reduziu de overweight para neutra a recomendação para ações de mercados emergentes, alertando que a concentração em IA e a alavancagem, especialmente na Coreia do Sul, haviam piorado a relação entre risco e retorno. A BlackRock afirmou que a redução da alavancagem nas ações sul-coreanas após a forte liquidação de julho ajudou a sustentar a volta à recomendação acima da média.Ações de mercados emergentes se recuperam da mínima do verãoA recomendação agora dependerá de saber se o crescimento mais acelerado dos lucros e os valuations mais baixos serão suficientes para compensar os riscos decorrentes da alta dos custos de financiamento, dos preços elevados do petróleo e das tensões geopolíticas. A BlackRock também considera que um dólar mais fraco e a melhora dos fluxos de capital podem dar sustentação aos mercados emergentes, enquanto investidores reavaliam esses ativos após a volatilidade recente.Leia também: BlackRock e JPMorgan apostam em emergentes diante de turbulência global de títulos“Os investimentos relacionados à IA podem sustentar o crescimento e os lucros, mesmo que essa mesma expansão dos investimentos absorva capital, energia e outros recursos escassos”, acrescentaram os estrategistas. “Os números reforçam os argumentos para voltar às ações de mercados emergentes.”As projeções de consenso apontam para crescimento de mais de 34% dos lucros das empresas do MSCI Emerging Markets Index nos próximos 12 meses, ante cerca de 20% para o MSCI USA Index, segundo o relatório. As ações de mercados emergentes são negociadas a cerca de 10 vezes o lucro projetado, aproximadamente metade do múltiplo das ações dos EUA, o que representa um desconto de 50%, disseram os estrategistas.“O patamar exigido para assumir risco está subindo com o reajuste dos juros para níveis mais altos, o que torna a sustentabilidade dos lucros mais importante”, acrescentou o relatório. “As ações de mercados emergentes agora oferecem outra alternativa em que os lucros podem superar esse patamar mais elevado.” Veja mais em bloomberg.com
