Boletim Focus: Analistas voltam a subir projeções para IPCA de 2023, 2024 e 2025

Em meio às discussões para a revisão para cima da meta de inflação dos próximos anos, que ganhou apoio de uma parcela do mercado, os analistas ouvidos semanalmente pelo Boletim Focus voltaram a subir suas projeções para a inflação dos próximos anos, em especial para os horizontes mais distantes, segundo dados divulgados nesta quarta-feira (22) pelo Banco Central.

Os dados mostram que a expectativa mediana para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) aumentou para 2023 (de 5,79% para 5,89%), 2024 (de 4% para 4,02%), 2025 (de 3,60% para 3,78%) e 2026 (de 3,50% para 3,70%).

A taxa básica de juros (Selic) foi mantida em 12,75% ao ano neste ano, 10% no ano que vem e 9% em 2025. Para 2026, foi elevada de 8,50% para 8,75%.

Na semana passada, a reunião do CMN (Conselho Monetário Nacional), que tem como uma das atribuições decidir a meta de inflação, não tomou nenhuma decisão em relação ao objetivo para os preços, mudança que é defendida pelo governo Lula mas rejeitada pelo presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto.

O tema está em estudo pelo governo e uma revisão deve ser avaliada nos próximos encontros. A mudança para uma meta maior conta com o apoio de uma parcela do mercado, que aponta que a inflação mudou de patamar nos últimos anos após choques como a pandemia de Covid-19 e a guerra entre Rússia e Ucrânia.

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PIB revisado para cima

Os especialistas consultados semanalmente pela pesquisa Focus elevaram a projeção para o PIB (Produto Interno Bruto) deste ano, de expansão de 0,76% para alta de 0,80%. Para 2024, a expectativa da mediana dos analistas foi mantida em 1,50%.

As projeções para o câmbio no final deste ano foram mantidas em R$ 5,25, e revisadas levemente para baixo para o final do ano que vem (de R$ 5,30 para R$ 5,25).

O que é a pesquisa Focus?

O Boletim Focus é uma publicação divulgada todas as segundas-feiras pelo Banco Central às 8h25, contendo um resumo das expectativas de mercado a respeito dos principais indicadores da economia brasileira, como taxa de juros básica, inflação, câmbio e juros.

O relatório apresenta resultados de uma pesquisa feita diariamente com as previsões de bancos, gestoras de recursos e corretoras, entre outros participantes do mercado, e faz parte do arcabouço da política monetária. O objetivo é monitorar a evolução das expectativas do mercado para as principais variáveis macroeconômicas, dando assim elementos ao Banco Central para decidir sobre a taxa básica da economia, a Selic.

O levantamento foi criado em 1999 como parte da transição brasileira para o regime de metas de inflação, no qual o BC se compromete a atuar para garantir que a variação de preços medida pelo IPCA esteja em linha com um objetivo pré-estabelecido.

Um dos propósitos do BC é exatamente ancorar (ou guiar) as expectativas do mercado financeiro. A razão para isso é que, quanto mais previsíveis forem as condições macroeconômicas de um país, menores tendem a ser as contrapartidas pedidas pelos investidores.