O Bitcoin (BTC) superou os US$ 80 mil pela primeira vez desde meados de maio, com o retorno do otimismo a um mercado de criptomoedas castigado, em meio a uma combinação de sinais altistas que forçou a liquidação de bilhões de dólares em apostas alavancadas.
A criptomoeda original chegou a subir 2,9% nesta terça-feira, a US$ 81.257, antes de devolver os ganhos e operar praticamente estável, perto de US$ 79.300, às 6h30 em Nova York. O token segue bem abaixo do pico de cerca de US$ 126 mil, alcançado em outubro.
O Bitcoin voltou a ganhar espaço depois que o debate sobre o “debasement trade” foi reavivado pelo anúncio do secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, na semana passada, de que o país vai ampliar as recompras de títulos públicos na tentativa de reduzir os juros de longo prazo, o que provocou uma nova rodada de venda de dólar. Céticos viram no plano mais uma evidência de que o governo Trump ainda não está disposto a fazer o trabalho difícil de reduzir o déficit orçamentário.
O Bitcoin foi criado originalmente como uma forma de escapar da desvalorização das moedas fiduciárias e da inflação impulsionada pela emissão de moeda pelos bancos centrais. A criptomoeda subiu 23% nos sete dias encerrados no domingo, o maior salto semanal em cerca de três anos, com o plano de recompra de Bessent ajudando a tirar os ativos digitais de meses de negociação lateral. O preço do ouro, outro beneficiário do “debasement trade”, também avançou.
“O pano de fundo macroeconômico ficou mais favorável depois que o plano ampliado de recompra de títulos longos do Tesouro ajudou a enfraquecer o dólar e reavivou o ‘debasement trade’ entre o Bitcoin e o ouro”, disse Lacie Zhang, analista de pesquisa da Bitget Wallet.
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O Bitcoin vinha se aproximando de sua média móvel de 50 semanas, de aproximadamente US$ 81 mil, nível visto por analistas técnicos como sinal de que a alta tem fôlego. A criptomoeda opera abaixo desse patamar desde novembro.
“Um fechamento acima desse nível da média móvel seria mais um sinal construtivo para a continuidade do rali”, afirmou Rajiv Sawhney, head de gestão internacional de portfólio da Wave Digital Assets.
O apetite institucional também voltou. Os ETFs de Bitcoin à vista tiveram sua maior entrada líquida semanal em dez meses na semana passada, no embalo da valorização do token. Os 13 fundos listados nos EUA captaram US$ 1,92 bilhão em termos líquidos, o maior volume desde o início de outubro do ano passado, segundo dados compilados pela Bloomberg. Na segunda-feira, registraram mais US$ 337 milhões em entradas líquidas.
Essa demanda adicional encontrou uma oferta escassa de Bitcoin disponível para negociação, o que criou pressão altista sobre os preços. Cerca de 60% do Bitcoin em circulação não se move há mais de um ano, segundo Cici Lu McCalman, fundadora da Venn Link Partners.
“Boa parte do Bitcoin efetivamente não está disponível para negociação”, disse ela. “Então, quando a demanda por ETFs acelera de repente, a oferta marginal disponível pode ficar bastante apertada.”
O mercado cripto ganhou impulso adicional no dia do anúncio de Bessent com uma reunião entre o presidente Donald Trump e lideranças do setor, que reacendeu o otimismo em torno do compromisso do governo com as criptomoedas. O ritmo da agenda legislativa havia perdido força recentemente, depois que o Clarity Act, projeto que trata da estrutura do mercado, não chegou a ser votado antes do recesso do Senado em agosto. Trump pressionou a Casa a aprovar o texto, cuja votação é esperada para meados de setembro.
A alta subsequente do preço do Bitcoin pegou muitos investidores de surpresa. Cerca de US$ 7,2 bilhões em apostas alavancadas de baixa em criptoativos foram liquidados na semana passada, de acordo com dados da Coinglass.
Os investidores de criptomoedas procuram um fundo de mercado há meses. O Bitcoin vem caindo durante boa parte de 2026, após a liquidação de outubro do ano passado, que veio logo depois de o token atingir sua máxima histórica.
Novo ciclo de mercado?
Ainda assim, o ceticismo permanece. Alguns analistas apontaram o short squeeze como principal motor da alta dos preços, o que levanta dúvidas sobre a sustentabilidade da demanda dos investidores.
Um grupo que pode buscar realizar lucros agora são os mineradores de Bitcoin, que, segundo McCalman, vêm enfrentando “severa pressão financeira”.
O custo médio para minerar um Bitcoin estava pouco abaixo de US$ 80 mil no fim do ano passado, segundo a CoinShares. “Uma alta adicional poderia estimular vendas por parte desse grupo, que busca monetizar e reduzir o risco de sua exposição ao Bitcoin”, disse Sawhney.
Um mercado de alta “ainda não deve ser tratado como uma tendência confirmada”, escreveu o diretor de pesquisa da Bitfire, Allen Ding, em relatório. “Se a participação institucional, o avanço regulatório e a rotação de capital continuarem se reforçando mutuamente, o movimento atual pode significar mais do que um short squeeze e marcar o início de um novo ciclo de mercado.”
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