Como as ações da Natura (NTCO3) devem reagir ao potencial IPO da Aesop

A Natura (NTCO3) informou, após o fechamento do pregão da última segunda-feira (17), que estuda a cisão das operações ou a realização de uma oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) da Aesop, uma de suas subsidiárias. 

A marca, sediada na Austrália, seria listada nos Estados Unidos e continuaria a controlar as subsidiárias da companhia. A Aesop foi adquirida pela Natura com a compra de 65% da empresa em 2013. O restante foi incorporado em 2016.

Desde então, a subsidiária, especializada em produtos para pele, cabelo e corpo, é um dos destaques da operação da empresa brasileira, apresentando sólido crescimento.

O que achamos

A iniciativa por parte da Natura é positiva e alinhada com a estratégia de gerar valor aos investidores, em meio aos desafios organizacionais e de mercado da companhia. 

Uma eventual abertura de capital da Aesop já era esperada pelo mercado, que via a vertical de negócios indo muito bem, em contramão ao restante das atividades da holding. 

No segundo trimestre deste ano, a Aesop reportou uma receita líquida de R$ 594,2 milhões, alta de 24,5% na comparação com o mesmo período do ano passado – levando em conta uma base comparativa já muito forte de 2021. 

Além de todas as regiões estarem apresentando um bom desempenho em termos de vendas, o foco da empresa também está em aumentar a produtividade das lojas. A Aesop é um dos players mais eficientes do mercado, com margem bruta de 89,9%.

A Natura enxerga que a venda das ações da empresa seria uma forma de os investidores terem maior percepção de valor ao negócio. As taxas de crescimento chamam atenção e, em função disso, poderiam proporcionar um valuation mais atrativo – embora as condições de mercado sejam desfavoráveis nos Estados Unidos. 

Como as ações da Natura devem reagir

A reação dos papéis da empresa deve ser positiva ao longo da sessão desta terça-feira (18), acompanhando a tendência positiva da Bolsa brasileira, que sobe quase 1% no mercado futuro. A ação da companhia negociada nos EUA subia cerca de 9% no pré-mercado americano.

Os papéis da Natura perderam cerca de metade do valor somente neste ano. A companhia vale R$ 18 bilhões na B3.