Radar Macro & Mercados
A semana foi marcada pela reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), que venceu o segundo turno, em 25 de outubro, com 51,79% dos votos válidos, contra 48,21% do senador Flávio Bolsonaro (PL). No primeiro pregão após a votação, na segunda-feira (26), o Ibovespa caiu 13,88%, na maior queda diária desde março de 2020, a B3 acionou o circuit breaker pela primeira vez desde a pandemia e o dólar PTAX subiu 9,19%. Na semana, o índice acumulou queda de 18,12%, a pior desde a semana de 16 a 20 de março de 2020, e encerrou outubro com recuo de 9,88%, no pior mês desde junho de 2022 e no pior outubro desde 2008. Entre a quinta-feira (22) e a quarta-feira (28), os investidores estrangeiros retiraram R$ 11,57 bilhões da bolsa. No exterior, a eleição legislativa em Israel terminou sem maioria para nenhum dos blocos, e o Irã afirmou que três petroleiros atingiram minas no Estreito de Ormuz. Nos Estados Unidos, o Fed manteve os juros entre 3,75% e 4,00%, o PIB do terceiro trimestre cresceu 3,4%, acima do esperado, e o PCE de setembro veio em linha com as projeções. No Brasil, a taxa de desocupação caiu para 5,2% no terceiro trimestre, a menor para o período desde 2012.
💵 Dólar Ptax (venda): R$ 5,4212 | Semana: +7,61% | Em outubro: +4,64% | Em 2026: -1,48% | Em 12 meses: +0,67%
💶 Euro Ptax (venda): R$ 6,0522 | Semana: -+7,27% | Em outubro: +2,97% | Em 2026: -6,45% | Em 12 meses: -2,82%
Fechamento semanal – em %
Eleição em Israel termina sem maioria para nenhum dos blocos: A eleição legislativa realizada em Israel na terça-feira (27) terminou sem que nenhum dos blocos alcançasse os 61 assentos necessários para a maioria no Knesset, o parlamento de 120 cadeiras. Com a contagem concluída, o bloco do primeiro-ministro Benjamin Netanyahu, formado pelo Likud e por partidos aliados, obteve 53 assentos, enquanto o bloco de oposição liderado por Gadi Eisenkot conquistou 48. Os partidos árabes somaram 19 cadeiras, o maior número já registrado. O Likud seguiu como o maior partido do país. Netanyahu afirmou que seu bloco tem o apoio da maioria do eleitorado judeu, enquanto Eisenkot disse que o país votou por mudança e rejeitou integrar um governo liderado pelo atual primeiro-ministro. A definição do próximo governo dependerá de negociações de coalizão que podem durar semanas, e uma nova eleição não está descartada.
Irã afirma que três petroleiros atingiram minas no Estreito de Ormuz: A Guarda Revolucionária do Irã afirmou na quinta-feira (29) que três petroleiros explodiram e pegaram fogo após atingirem minas navais enquanto tentavam deixar o Estreito de Ormuz por uma rota não autorizada por Teerã. Segundo a força naval iraniana, as embarcações desligaram os sistemas de radar e navegação, ignoraram advertências e foram abandonadas na costa sul do estreito. O Irã não identificou os navios nem informou se houve vítimas, e autoridades de segurança marítima já haviam afirmado anteriormente não haver evidências de minas na região. Um centro britânico de monitoramento marítimo registrou o relato de uma embarcação em chamas ao norte de Khasab, em Omã. No mesmo dia, as Forças Armadas dos EUA negaram a alegação iraniana de que o país teria neutralizado um drone americano perto do estreito.
Trump indica contato com o Irã para envio de ajuda humanitária: O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, indicou na quarta-feira (28) que o vice-presidente, JD Vance, fez contato com integrantes do governo iraniano, mas negou que o objetivo fosse retomar as negociações de paz. Segundo Trump, a iniciativa envolve o envio de suprimentos médicos e outros itens de ajuda humanitária ao país. Em paralelo, uma delegação do Catar chegou a Teerã para dar continuidade aos esforços de mediação, e o chanceler iraniano, Abbas Araghchi, afirmou que o país segue em contato com os mediadores sobre um plano para encerrar a guerra e reabrir Ormuz. As negociações seguem paralisadas desde a assinatura do memorando de entendimento, em junho.
Pentágono eleva a estimativa de custo da guerra com o Irã: O Departamento de Defesa dos EUA estimou em US$ 47,1 bilhões o custo da guerra com o Irã até meados de outubro, alta de US$ 3,5 bilhões em relação à estimativa de US$ 43,6 bilhões calculada até meados de setembro. Cerca de US$ 29 bilhões correspondem a munições utilizadas desde o início do conflito, US$ 11,9 bilhões a custos de operação e US$ 6 bilhões a perdas de equipamentos, incluindo aeronaves militares. A estimativa não inclui os danos causados por ataques iranianos às bases americanas na região.
Conflito entre houthis e Arábia Saudita se intensifica no Iêmen: Os houthis, rebeldes do Iêmen apoiados pelo Irã, reivindicaram um novo ataque contra Riade e afirmaram que bombardeios aéreos da coalizão liderada pela Arábia Saudita mataram 14 pessoas em um mercado no norte do Iêmen. Entre a quarta-feira (28) e a quinta-feira (29), forças sauditas ou alinhadas ao governo iemenita realizaram ataques aéreos contra posições houthis em Mokha e Dhubab, na costa do Mar Vermelho, incluindo o porto de Mokha. Os houthis têm atacado repetidamente instalações militares, de petróleo e de transporte na Arábia Saudita desde a retomada dos combates no país.
Rússia intensifica ataques com mísseis balísticos contra Kiev: Ataques russos contra Kiev entre a segunda-feira (26) e a terça-feira (27) mataram uma pessoa, feriram outras 15 e danificaram a Universidade Estatal de Comércio e Economia, incluindo alojamentos estudantis, além de prédios residenciais e infraestrutura de transporte. O presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, afirmou que a Rússia lançou mais de 100 mísseis balísticos contra a capital e a região de Kiev desde 14 de outubro e pediu aos EUA que autorizem a entrega de interceptadores Patriot e NASAMS, atrasada há quase um mês. Na noite de quinta-feira (29), um novo ataque com mísseis balísticos contra Kiev deixou um morto. A Ucrânia, por sua vez, manteve os ataques com drones contra instalações industriais na Rússia, incluindo uma fábrica na região de Lipetsk.
Macron atribui crise de custo de vida na França à guerra no Irã: O presidente da França, Emmanuel Macron, afirmou na quinta-feira (29) que o principal fator por trás da crise de poder de compra no país é a guerra no Irã, com o bloqueio de Ormuz e a alta dos combustíveis, e não decisões do governo. A França enfrenta protestos em todo o país, iniciados por estudantes do ensino médio contra as condições de ensino e ampliados pela insatisfação com o aumento do custo de vida.
Ibovespa registra a maior queda diária desde março de 2020 após a reeleição de Lula: O Ibovespa fechou a segunda-feira (26), primeiro pregão após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), em queda de 13,88%, aos 176.608 pontos. Às 9h57, ainda durante o leilão de abertura, a B3 acionou o circuit breaker e suspendeu as negociações por 30 minutos, após o índice indicar queda superior a 10%. Foi o 24º acionamento desde a criação do mecanismo, em 1997, o primeiro desde março de 2020 e o primeiro associado diretamente ao resultado de uma eleição presidencial. A queda daquele pregão foi a maior desde 16 de março de 2020, quando o índice recuou 13,92%, e a terceira maior dos últimos 15 anos. Na mesma sessão, o dólar PTAX subiu 9,19%, para R$ 5,5007, a segunda maior alta diária dos últimos 20 anos, atrás apenas da registrada em 8 de outubro de 2008, de 9,33%. Entre as maiores baixas do índice naquele dia ficaram Magazine Luiza (MGLU3), com recuo de 58,23%, Vamos (VAMO3), com 56,79%, e Hapvida (HAPV3), com 54,93%. Entre os bancos, Banco do Brasil (BBAS3) caiu 29,33%, Bradesco (BBDC4), 21,70%, e Itaú Unibanco (ITUB4), 13,66%, enquanto B3 (B3SA3) recuou 36,28% e BTG Pactual (BPAC11), 24,83%. Na ponta positiva, Suzano (SUZB3) subiu 10,08%, Embraer (EMBJ3), 8,89%, e Vale (VALE3), 4,01%, beneficiadas pela alta do dólar. Ao fim daquele pregão, o Ibovespa acumulava queda de 8,07% em relação a 2 de outubro, véspera do primeiro turno, e o dólar PTAX, alta de 5,30%.
Ibovespa registra a pior semana desde março de 2020: O Ibovespa encerrou a semana com queda acumulada de 18,12%, a pior desde a semana de 16 a 20 de março de 2020, quando o índice recuou 18,88% no início da pandemia de Covid-19. Com o resultado, o índice fechou outubro com perda de 9,88%, no pior desempenho mensal desde junho de 2022, quando caiu 11,50%, e no pior mês de outubro desde 2008, quando recuou 24,80% durante a crise financeira global.
Empresas do Ibovespa perdem valor de mercado após a reeleição de Lula: No pregão de segunda-feira (26), a maior parte das empresas que compõem o Ibovespa perdeu valor de mercado. O Itaú Unibanco registrou a maior perda em reais, seguido por Petrobras, Bradesco, B3, Banco do Brasil e BTG Pactual, e os maiores bancos listados concentraram parte relevante da perda total do índice. Em termos percentuais, as maiores quedas ficaram com empresas ligadas ao consumo doméstico, ao crédito e aos juros, como Magazine Luiza, Vamos e Hapvida. Apenas exportadoras e empresas ligadas a commodities ganharam valor naquele dia, beneficiadas pela alta do dólar, com destaque para Vale, WEG, Embraer e Suzano. A perda daquele pregão superou o ganho registrado em 5 de outubro, primeiro pregão após o primeiro turno, e as empresas que mais haviam ganhado valor naquela ocasião perderam mais do que tinham conquistado.
Estrangeiros retiram recursos da B3 por cinco sessões consecutivas: Os investidores estrangeiros retiraram R$ 11,57 bilhões da bolsa entre a quinta-feira (22) e a quarta-feira (28), em cinco sessões consecutivas de saída. O valor supera em 15% o aporte recorde de R$ 10,06 bilhões registrado em 5 de outubro, primeiro pregão após o primeiro turno. Nos dois pregões anteriores ao segundo turno, as saídas foram de R$ 1,03 bilhão na quinta-feira (22) e de R$ 2,94 bilhões na sexta-feira (23). Após a reeleição, as retiradas somaram R$ 7,60 bilhões em três pregões, com R$ 2,85 bilhões na segunda-feira (26), R$ 2,04 bilhões na terça-feira (27) e R$ 2,71 bilhões na quarta-feira (28). As saídas de 23, 26 e 28 de outubro estão entre as quatro maiores de 2026, atrás apenas da registrada em 11 de agosto, de R$ 4,72 bilhões. Com as saídas, o saldo de outubro recuou para R$ 8,59 bilhões até o dia 28, ante R$ 20,99 bilhões em 16 de outubro, o maior nível do mês.
B3 estende o pregão regular de ações a partir de novembro: A partir de 3 de novembro, o pregão regular de ações da B3 continuará começando às 10h, mas passará a terminar às 17h55, uma hora mais tarde, com leilão de fechamento até as 18h. A mudança acompanha o fim do horário de verão nos Estados Unidos e vale para os mercados de ações e de derivativos. Em contrapartida, deixa de existir o after-market diário de ações, que funcionava das 17h30 às 18h, e o horário-limite para negociar continua sendo 18h. Nos dias de vencimento de opções, haverá uma sessão especial das 19h25 às 19h40. Como não há pregão em 2 de novembro, feriado de Finados, a nova grade começa no dia seguinte.
Fed mantém os juros dos EUA como esperado pelo mercado: O Federal Reserve manteve a taxa básica de juros dos Estados Unidos na faixa entre 3,75% e 4,00% ao ano, em decisão aprovada por 10 votos a 2. Lisa D. Cook e Beth M. Hammack votaram por uma alta de 0,25 ponto percentual. Em setembro, o Fed havia elevado os juros pela primeira vez desde 2023. As taxas operacionais também foram mantidas, com os juros sobre reservas bancárias em 3,90%, o redesconto em 4,0% e a recompra reversa em 3,75%. No comunicado, o Fed afirmou que a economia cresce em ritmo acelerado, com consumo resiliente e desemprego estável, e que a inflação permanece elevada. A próxima reunião será em 8 e 9 de dezembro, quando o Fed atualizará suas projeções, e o CME FedWatch indicava, após a decisão, cerca de 75% de chance de alta de 0,25 ponto.
PIB dos EUA do terceiro trimestre vem acima da projeção do mercado: O PIB real dos Estados Unidos cresceu 3,4% no terceiro trimestre de 2026, em termos anualizados, na estimativa preliminar, acima da projeção de 3,2% e acelerando em relação à alta de 2,2% do segundo trimestre. O resultado refletiu aumentos de investimento, consumo das famílias e gastos do governo, parcialmente compensados pela queda das exportações, enquanto as importações cresceram mais do que no trimestre anterior. As vendas finais reais para compradores privados domésticos avançaram 4,9%, ante alta de 4,6% no segundo trimestre.
PCE de setembro vem em linha com as expectativas do mercado: A inflação medida pelo índice de preços de despesas de consumo pessoal subiu 0,5% em setembro em relação a agosto e acumulou alta de 3,6% em 12 meses. O núcleo do indicador, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3% no mês e 3,1% na comparação anual, e todas as variações vieram em linha com as projeções. A renda pessoal cresceu 0,2%, ou US$ 54,5 bilhões, e as despesas de consumo subiram 0,5%, ou US$ 113,1 bilhões. Descontada a inflação, o consumo real ficou praticamente estável, com variação inferior a 0,1%, e a taxa de poupança ficou em 3,8%.
IPP acelera em setembro com alta das indústrias extrativas: O Índice de Preços ao Produtor subiu 1,54% em setembro, acelerando em relação à alta de 0,34% de agosto. O índice acumula alta de 4,34% em 12 meses, ante 2,50% em agosto, e de 5,04% no ano. Dezesseis das 24 atividades tiveram alta de preços, com destaque para indústrias extrativas (11,04%), refino de petróleo e biocombustíveis (4,88%) e alimentos (2,40%), que exerceu a maior influência do mês, de 0,58 ponto percentual. Por categoria, bens intermediários subiram 1,94%, bens de consumo, 1,18%, e bens de capital, 0,62%. Em sentido contrário, borracha e plástico caíram 0,80%.
Taxa de desocupação atinge o menor nível para um terceiro trimestre desde 2012: A taxa de desocupação no Brasil caiu para 5,2% no terceiro trimestre de 2026, em linha com a projeção do mercado e na menor taxa para um terceiro trimestre na série iniciada em 2012. O resultado representa queda em relação aos 5,4% do segundo trimestre e aos 5,6% do terceiro trimestre de 2025, com 5,6 milhões de pessoas desocupadas. A população ocupada chegou a 103,6 milhões, a maior da série, com destaque para a Construção, que cresceu 2,8% no trimestre, e para os recordes de empregadores, com 4,5 milhões, e de empregados no setor público, com 13,2 milhões. Os empregados com e sem carteira no setor privado, os trabalhadores por conta própria e os domésticos ficaram estáveis, o que pode indicar que o mercado aguardava o resultado eleitoral. A massa de rendimento real habitual chegou a R$ 387,5 bilhões, a maior da série, com alta de 4,7% no ano.
Eleições 2026
O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) foi reeleito no segundo turno, realizado em 25 de outubro, e os 27 governadores do país foram definidos.
Lula é reeleito presidente da República: O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) foi reeleito com 51,79% dos votos válidos, contra 48,21% do senador Flávio Bolsonaro (PL). Lula venceu em 13 unidades da Federação, e Flávio, em 14. O presidente ficou à frente nos nove estados do Nordeste, em três do Norte (Pará, Amazonas e Amapá) e em Minas Gerais, enquanto o senador venceu em todo o Sul e o Centro-Oeste, incluindo o Distrito Federal, em São Paulo, no Rio de Janeiro, no Espírito Santo e em quatro estados do Norte. As maiores votações de Lula foram no Piauí (75,88%), na Bahia (71,32%) e no Maranhão (69,52%), e as de Flávio, em Roraima (72,46%), Rondônia (69,61%) e Santa Catarina (69,42%). Em São Paulo, maior colégio eleitoral do país, o senador teve 53,85% dos votos válidos. Minas Gerais foi o único estado em que o vencedor mudou entre os dois turnos: Flávio havia ficado à frente em 4 de outubro, e Lula venceu no segundo turno com 50,39%.
Lula volta a vencer no Norte e amplia a votação no Sudeste: A comparação dos segundos turnos desde 2002 mostra que Lula venceu no Norte com 50,01% dos votos válidos, contra 49,99% de Flávio, diferença de 1.079 votos, a primeira vitória do PT na região em um segundo turno presidencial desde 2014. No Nordeste, Lula recebeu 69,37% dos votos válidos, o equivalente a 24.450.432 votos, contra 30,63% de Flávio, com vantagem de aproximadamente 13,7 milhões de votos. No Sudeste, Flávio venceu com 52,76%, contra 47,24% de Lula, que ampliou sua votação em 1,5 ponto percentual em relação a 2022 e alcançou seu melhor resultado na região desde 2010. No Centro-Oeste, Flávio teve 60,01%, contra 39,99% de Lula. O Sul foi a região de maior votação do senador, com 62,58%, contra 37,42% do presidente, e a única em que Lula perdeu participação em relação a 2022, com recuo de 0,74 ponto percentual.
Cinco estados e o Distrito Federal elegem governadores no segundo turno: Foram eleitos no segundo turno Celina Leão (PP), no Distrito Federal, Mailza Assis (PP), no Acre, Omar Aziz (PSD), no Amazonas, Lorenzo Pazolini (Republicanos), no Espírito Santo, Cadu de Lula (PT), no Rio Grande do Norte, e Vicentinho Júnior (PSDB), no Tocantins. A disputa mais apertada foi no Rio Grande do Norte, onde Cadu de Lula venceu Allyson Bezerra (União) por 32.625 votos, com 50,77% dos votos válidos, contra 49,23%, após terminar o primeiro turno em segundo lugar. No Espírito Santo, Pazolini derrotou o atual governador, Ricardo Ferraço (MDB), com 52,17%, contra 47,83%. No Distrito Federal, Celina Leão foi reeleita com 57,18%, contra 42,82% de Leandro Grass (PT). No Acre, Mailza Assis teve 66,21%, contra 33,79% de Alan Rick (Republicanos), o maior percentual entre os eleitos no segundo turno. No Amazonas, Omar Aziz venceu Maria do Carmo (PL) com 61,42%, contra 38,58%, na maior diferença em votos entre as seis disputas. No Tocantins, Vicentinho Júnior, que havia ficado em segundo lugar no primeiro turno, venceu a Professora Dorinha (União) com 64,52%, contra 35,48%. O PP foi o único partido a eleger mais de um governador no segundo turno. Os 27 governadores tomam posse em 6 de janeiro de 2027.
Ibovespa — Maiores Altas e Baixas da Semana
Maiores Altas
Maiores Baixas
Análise dos Destaques da Semana
Melhor Desempenho: Suzano (SUZB3)
Preço de Fechamento (30/10/2026): R$ 50,14 | Variação Semanal: +16,44% – A valorização foi impulsionada pela forte alta do dólar após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Na segunda-feira (26), primeiro pregão após a votação, as ações subiram 10,08%, a maior alta do Ibovespa naquele dia, enquanto o dólar PTAX avançou 9,19%. Como a companhia é exportadora de celulose, com receitas majoritariamente em dólar, a desvalorização do real favorece seus resultados. Naquele pregão, as exportadoras e as empresas ligadas a commodities foram as únicas a ganhar valor de mercado no índice.
Pior Desempenho: Vamos (VAMO3)
Preço de Fechamento (30/10/2026): R$ 2,38 | Variação Semanal: -62,87% – A queda se concentrou no primeiro pregão após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Na segunda-feira (26), os papéis recuaram 56,79%, em um movimento que atingiu com mais força as empresas ligadas ao consumo doméstico, ao crédito e aos juros. Como a companhia atua na locação de caminhões, máquinas e equipamentos e tem elevado endividamento, seus resultados são sensíveis às taxas de juros. Nas semanas anteriores, as ações haviam se valorizado com as expectativas de juros menores após o primeiro turno.
Nota: As informações desta newsletter têm caráter informativo e não constituem recomendação de investimento.
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