Apesar de a Qualicorp (QUAL3) ter diminuído o número de cancelamentos de planos de saúde no primeiro trimestre do ano, o nível ainda segue elevado e é motivo de preocupação por parte do mercado. Entre janeiro e março deste ano, 131,2 mil planos foram cancelados.
O número, ainda que seja 12,7% menor do que o registrado no mesmo período do ano passado, acende um sinal de alerta conforme a operadora caminha para o terceiro trimestre, período de reajustes no valor dos planos – o que tende a causar ainda mais cancelamentos.
Por isso, neste momento, este é o principal desafio da Qualicorp, de acordo com Fred Oldani, CFO da companhia, em comentários durante a teleconferência de resultados na manhã desta quarta-feira (11). “Gostaríamos de entrar no terceiro trimestre, que é quando tem reajuste, em um patamar já normalizado [de cancelamentos]. Estamos acelerando para tentar arrumar isso”, diz o executivo.
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E, segundo a gestão da empresa, isso já vem acontecendo. “Os números mostram que seguimos convergindo para o nosso objetivo. A redução nos cancelamentos segue acontecendo, e a tendência aponta para uma normalização”, diz Oldani.
A companhia reconhece, porém, que os números seguem elevados, e que principalmente o cancelamento por inadimplência (quando a própria Qualicorp cancela o serviço devido a falta de pagamento) vem pressionando os resultados.
Este é o principal ponto de preocupação da equipe de analistas da Genial Investimentos, de acordo com relatório publicado nesta quarta-feira. “Colocamos atenção nesses pontos pois o cancelamento por inadimplência ou dificulta o repasse de preços e pressiona as margens ou provoca queda na base de clientes da companhia.”
A corretora, no entanto, é mais pessimista do que a Qualicorp e espera que os cancelamentos por inadimplência permaneçam elevados ao longo do ano, principalmente no terceiro trimestre.
“Tem uma correlação entre reajuste e cancelamento, então deve ter pressão. Mas temos estratégias para diminuir o impacto”, diz Elton Carluci, vice-presidente comercial, de inovação e novos negócios da Qualicorp.
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Um dos pontos citados por Carluci é que a companhia vem sendo mais flexível nas políticas com clientes inadimplentes.
Outra estratégia para evitar os cancelamentos é a oferta de planos mais baratos para os clientes que não conseguem arcar com os planos originalmente contratados – processo chamado pela companhia de trade down .
Ainda que o trade down tenha ajudado a reduzir os cancelamentos no primeiro trimestre, Oldani aponta que teve um outro efeito: a queda da receita, que apresentou contração de 4% na comparação anual, para R$ 502 milhões.
Apesar de todos os esforços, o CFO reconhece o peso do cenário macroeconômico, que foge do controle da companhia. “O macro ainda está pesando. Temos um leque de produtos, tem trade down , conseguimos fazer retenção dentro de casa. Mas tem um nível em que não conseguimos atuar. Esse é o principal desafio”, diz.
Esta incerteza na situação macroeconômica faz com que os analistas da Genial estejam “cada vez menos otimistas” com os resultados futuros da Qualicorp. Com isso, a corretora reduziu seu preço-alvo para a ação para R$ 18,50, o que corresponde a uma alta de 52% em relação ao valor do papel no fechamento de terça-feira (10), de R$ 12,16. A recomendação segue de compra.
De acordo com dados da Refinitiv disponíveis na plataforma TradeMap , apenas duas das nove instituições financeiras consultadas recomendam a compra da ação, enquanto seis indicam a manutenção do papel em carteira e uma recomenda a venda do ativo. A mediana de preços-alvo dos analistas é de R$ 18,50.
Fonte: TradeMap Assim como a Genial, o mercado parece estar reagindo mal ao balanço. Por volta das 13h38 (de Brasília), o papel liderava as quedas do Ibovespa com baixa de 8,89%, a R$ 11,10.
