Radar Macro & Mercados A semana foi marcada pela temporada de balanços do terceiro trimestre, com destaque para o Banco do Brasil, que cortou pela metade a projeção de lucro para 2026, e pela persistência do impasse entre Estados Unidos e Irã. Teerã condicionou a reabertura do Estreito de Ormuz a sete exigências e afirmou que a passagem não voltará à situação anterior à guerra. No Brasil, a ata do Copom reforçou a necessidade de manter os juros elevados por mais tempo, enquanto o IPCA de outubro subiu 0,14%, abaixo das expectativas. Nos Estados Unidos, o CPI de outubro avançou 0,4%, acima da projeção, e o PPI subiu 0,3%, abaixo do esperado. O dólar PTAX encerrou a semana a R$ 5,6518, com alta de 2,74%.
💵 Dólar PTAX (venda): R$ 5,6518 | No dia: +0,67% | Semana: +2,74% | Em novembro: +4,25% | Em 2026: +2,72% | Em 12 meses: +7,00%
💶 Euro PTAX (venda): R$ 6,2334 | No dia: +0,32% | Semana: +1,66% | Em novembro: +2,99% | Em 2026: -3,64% | Em 12 meses: +1,39%
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Irã condiciona a reabertura de Ormuz a sete exigências: O presidente do Parlamento iraniano e principal negociador do país, Mohammad Bagher Ghalibaf, afirmou que o Irã enviou aos Estados Unidos, por meio do Catar, sete condições para encerrar o conflito e reabrir o Estreito de Ormuz, e que aguarda uma resposta oficial de Washington. Entre as exigências estão o fim do bloqueio naval e das sanções, a liberação de recursos iranianos congelados, o fim das hostilidades em todas as frentes, incluindo os ataques de Israel ao Líbano, e o anúncio explícito do fim da guerra. Ghalibaf afirmou ainda que Ormuz nunca voltará à situação anterior à guerra e que o Irã chegou a um entendimento com Omã para supervisionar a passagem. O chanceler iraniano, Abbas Araghchi, disse que o estreito poderia ser reaberto em até dois dias caso as condições sejam atendidas, enquanto o secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional, Mohsen Rezaei, negou que haja negociações em curso com Washington. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou ver avanços rumo ao fim do conflito, mas advertiu que atacaria o Irã sem hesitação caso Teerã ameace aliados americanos ou navios em Ormuz. Na mesma semana, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, foi transferido para uma base militar após ameaças atribuídas ao Irã, e o líder democrata na Câmara, Hakeem Jeffries, afirmou que o partido vai bloquear novos recursos para a guerra.
Rússia e Ucrânia concordam em princípio com uma grande troca de prisioneiros: Rússia e Ucrânia chegaram a um acordo de princípio para uma grande troca de prisioneiros de guerra, após conversas realizadas em Abu Dhabi.
Ata do Copom reforça a necessidade de juros altos por mais tempo: A ata da última reunião do Comitê de Política Monetária, divulgada na terça-feira (10), sinalizou que o cenário de expectativas de inflação desancoradas exige a manutenção da Selic em patamar restritivo por mais tempo. Segundo o documento, todos os membros do comitê concordaram que o ambiente atual exige uma restrição monetária maior e por mais tempo do que seria apropriado em outras condições. As projeções do Banco Central para a inflação acumulada em quatro trimestres são de 5,6% em 2026, 4,7% em 2027 e 3,5% no segundo trimestre de 2028, horizonte relevante da política monetária. A ata atribuiu a desancoragem das expectativas a quatro fatores: a alta do petróleo em meio aos conflitos no Oriente Médio, os efeitos do El Niño sobre a produção agrícola e os custos de energia, o impacto do fim da escala 6x1 sobre os custos do trabalho e a depreciação cambial associada às incertezas da política doméstica. O documento também reforçou a preocupação com os efeitos da política fiscal sobre a inflação.
IPCA de outubro vem abaixo das expectativas do mercado: O IPCA subiu 0,14% em outubro, desacelerando em relação à alta de 0,82% de setembro e ficando abaixo até do piso das estimativas do mercado. No acumulado em 12 meses, o índice avançou 4,63%, abaixo da projeção de 4,74%, mas ainda acima do teto da meta, de 4,50%. No ano, a inflação acumula alta de 4,10%. A desaceleração foi puxada pela queda da energia elétrica e da gasolina, enquanto os preços de alimentos e bebidas seguiram em alta.
CPI dos EUA de outubro vem acima da projeção do mercado: O Índice de Preços ao Consumidor dos Estados Unidos subiu 0,4% em outubro, acima da projeção de 0,3%, mas desacelerou em relação à alta de 0,6% de setembro. O núcleo, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3%, também acima da projeção de 0,2%, repetindo o ritmo de setembro e agosto. As variações em 12 meses não foram divulgadas porque não houve coleta de dados em outubro de 2025 devido à paralisação do governo americano. O grupo habitação subiu 0,3% e respondeu por mais de 30% da alta do índice cheio. Alimentação avançou 0,5%, e energia subiu 0,7%, com a gasolina em alta de 1,0%, após avanço de 9,1% no mês anterior.
PPI dos EUA de outubro vem abaixo da projeção do mercado: O Índice de Preços ao Produtor para demanda final dos Estados Unidos subiu 0,3% em outubro, abaixo da projeção de 0,4% e desacelerando em relação à alta revisada de 1,4% de setembro. Na comparação anual, o índice avançou 6,5%, abaixo da projeção de 6,6%, mas no maior ritmo em 12 meses desde novembro de 2022. O núcleo, que exclui alimentos, energia e serviços de comércio, subiu 0,5% no mês e 4,9% em 12 meses. Os preços de bens avançaram 0,5%, com alimentos em alta de 1,3% e energia em queda de 0,1%. Os preços de serviços subiram 0,2%, na quinta alta seguida, puxados por transporte e armazenagem.
Destaques dos Balanços do Terceiro Trimestre A temporada de balanços do terceiro trimestre trouxe resultados bastante distintos entre as companhias. Entre os destaques positivos, a Petrobras (PETR4) registrou lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 39,75 bilhões, alta de 21,5% em relação ao mesmo período de 2025. A B3 (B3SA3) também apresentou avanço expressivo, com lucro de R$ 1,63 bilhão, crescimento de 30,5%. Na mesma direção, a Copel (CPLE3) ampliou o lucro em 78,8%, para R$ 686,9 milhões, enquanto a Equatorial (EQTL3) registrou alta de 61,5%, alcançando R$ 757,5 milhões.
Entre as maiores variações positivas, a Ultrapar (UGPA3) lucrou R$ 2,62 bilhões, avanço de 269,5% na comparação anual. A Iguatemi (IGTI11) mais que triplicou o resultado, com lucro consolidado de R$ 435 milhões, alta de 259,8%. A Vamos (VAMO3) também se destacou, com crescimento de 199,1% no lucro, para R$ 150,9 milhões. Já a Natura (NATU3) voltou ao lucro, com R$ 48,9 milhões, após prejuízo de R$ 1,93 bilhão no terceiro trimestre de 2025.
No setor bancário, o Banco do Brasil (BBAS3) registrou lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 981,7 milhões, queda de 56,1% em um ano. O Banrisul (BRSR6) também apresentou recuo expressivo, de 60,0%, com lucro de R$ 146,5 milhões. A pressão sobre os resultados contrastou com o desempenho do BTG Pactual (BPAC11), que lucrou R$ 5,09 bilhões, alta de 17,4%.
Entre os resultados negativos, a Americanas (AMER3) registrou prejuízo de R$ 352 milhões, revertendo o lucro de R$ 367 milhões de um ano antes. O IRB(Re) (IRBR3) também passou de lucro a prejuízo, com resultado negativo de R$ 426,3 milhões. A CSN Mineração (CMIN3) reverteu o lucro de R$ 696,3 milhões para prejuízo de R$ 356,3 milhões, enquanto a Braskem (BRKM5) registrou prejuízo de R$ 1,07 bilhão. A Cogna (COGN3), por sua vez, teve prejuízo de R$ 37,3 milhões, ante lucro de R$ 191,6 milhões no mesmo período do ano anterior.
Ibovespa — Maiores Altas e Baixas da Semana Maiores Altas
Maiores Baixas
Análise dos Destaques da Semana Melhor Desempenho: Magazine Luiza (MGLU3) R$ 7,81 | Variação Semanal: +39,22% – A valorização foi impulsionada pela divulgação de dados preliminares de vendas de outubro, que sinalizaram recuperação da atividade da varejista. A receita bruta das lojas físicas cresceu 16% no mês, e as vendas do comércio eletrônico com estoque próprio avançaram 14%, revertendo o desempenho negativo observado anteriormente. O movimento ocorreu apesar dos resultados mais fracos do terceiro trimestre de 2026, quando a companhia registrou prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões.
Pior Desempenho: CSN (CSNA3)
Preço de Fechamento (13/11/2026): R$ 3,72 | Variação Semanal: -15,65% – A queda foi pressionada pela divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026, que vieram abaixo das expectativas do mercado. A siderúrgica registrou prejuízo líquido de R$ 1,25 bilhão, ante lucro de R$ 76 milhões no mesmo período do ano anterior, impactada pela queda dos preços do minério de ferro, pelo aumento dos custos de frete e pela fraqueza da demanda no setor siderúrgico. O avanço do endividamento e da alavancagem também ampliou as preocupações dos investidores, apesar da venda da CSN Cimentos para a chinesa Huaxin por R$ 12,7 bilhões, operação que deve contribuir para a redução da dívida.
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