A semana foi marcada por oscilações no Ibovespa, em meio à divulgação de indicadores econômicos, às discussões sobre o cenário fiscal brasileiro e à temporada de balanços corporativos. Os investidores também acompanharam a ata do Comitê de Política Monetária (Copom), os dados de inflação no Brasil e nos Estados Unidos e os desdobramentos do conflito no Oriente Médio.
No cenário doméstico, a ata do Copom reforçou a necessidade de manter a taxa Selic em patamar restritivo por mais tempo, diante da persistência das pressões inflacionárias e das incertezas fiscais. O Banco Central manteve os juros em 13,75% ao ano na semana anterior e elevou suas projeções de inflação para 5,6% em 2026 e 4,7% em 2027. Já o Boletim Focus apontou uma elevação da expectativa para a Selic ao fim de 2026, de 13,50% para 13,75%, enquanto a projeção para o IPCA de 2027 subiu de 4,76% para 4,90%.
Na agenda de indicadores, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) avançou 0,14% em outubro, abaixo da expectativa de 0,26% e desacelerando em relação à alta de 0,82% registrada em setembro. Em 12 meses, a inflação acumulou 4,63%. Os dados de atividade mostraram recuo de 0,1% no volume de serviços em setembro, enquanto as vendas no varejo avançaram 0,2% na comparação mensal.
O cenário fiscal também esteve no radar dos investidores, com o avanço das discussões sobre o pacote de ajuste das contas públicas para 2027, com impacto estimado entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões. A proposta prevê medidas para limitar o crescimento das despesas federais e ampliar a previsibilidade fiscal. Na quinta-feira (12), o Senado aprovou o texto-base do projeto, deixando a votação dos destaques para a semana seguinte.
No cenário internacional, os indicadores de inflação dos Estados Unidos ficaram em destaque. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) avançou 0,4% em outubro, acima da expectativa de 0,3%, enquanto o núcleo da inflação subiu 0,3%. Já o Índice de Preços ao Produtor (PPI) registrou alta de 0,3%, abaixo da projeção de 0,4%, acumulando avanço de 6,5% em 12 meses, o maior desde novembro de 2022.
No mercado de commodities, os preços internacionais do petróleo oscilaram ao longo da semana, acompanhando as mudanças nas expectativas sobre o conflito entre Estados Unidos e Irã
Maiores altas
Entre os destaques positivos da semana, as ações do Magazine Luiza (MGLU3) lideraram os ganhos, com valorização de 39,22%, impulsionadas pela divulgação de dados preliminares de vendas de outubro, que sinalizaram uma recuperação da atividade da varejista. A receita bruta das lojas físicas cresceu 16% no mês, enquanto as vendas do comércio eletrônico com estoque próprio avançaram 14%, revertendo o desempenho negativo observado anteriormente. O movimento ocorreu apesar dos resultados mais fracos do terceiro trimestre de 2026, quando a companhia registrou prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões.
Na sequência, a Minerva (BEEF3) acumulou alta de 30,65% na semana, em meio à divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026 e ao anúncio de um programa de recompra de até 36,6 milhões de ações. A companhia registrou prejuízo líquido de R$ 717,3 milhões, pressionado principalmente pelo resultado financeiro negativo. Apesar disso, o lucro recorrente ficou positivo em R$ 120 milhões, enquanto a receita líquida alcançou R$ 14,5 bilhões, superando as expectativas do mercado.
Com avanço semanal de 27,64%, os papéis da Hapvida (HAPV3) foram impulsionados pela divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026, que trouxeram sinais de recuperação operacional. Apesar da queda de quase 70% no lucro líquido, para R$ 107 milhões, a companhia apresentou melhora na geração de caixa e redução de R$ 101 milhões na dívida líquida. A receita líquida avançou cerca de 4% na comparação anual, alcançando R$ 8,1 bilhões, beneficiada pelos reajustes de preços e pela melhora no perfil dos clientes.
A MBRF (MBRF3), por sua vez, registrou valorização de 16,91% na semana, impulsionada pelas expectativas positivas e pela divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026. A companhia registrou lucro líquido de R$ 210 milhões, crescimento de 123,5% na comparação anual, enquanto o Ebitda ajustado alcançou R$ 3,6 bilhões, avanço de 1,6%. O desempenho foi favorecido pela recuperação das operações da National Beef, subsidiária nos Estados Unidos, que apresentou seu melhor resultado trimestral em dois anos, com Ebitda ajustado de US$ 77 milhões, alta de 4,6%. Os números reforçaram o otimismo dos investidores em relação à recuperação das margens operacionais da companhia.
Maiores quedas
Na ponta negativa, as ações da CSN (CSNA3) lideraram as perdas da semana, com queda de 15,65%, pressionadas pela divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026, que vieram abaixo das expectativas do mercado. A siderúrgica registrou prejuízo líquido de R$ 1,25 bilhão, revertendo o lucro de R$ 76 milhões apurado no mesmo período do ano anterior. O desempenho foi impactado pela queda dos preços do minério de ferro, pelo aumento dos custos de frete e pela fraqueza da demanda no setor siderúrgico. Além disso, o avanço do endividamento e da alavancagem financeira ampliou as preocupações dos investidores, apesar do anúncio da venda da CSN Cimentos para a chinesa Huaxin por R$ 12,7 bilhões, operação que deverá contribuir para a redução da dívida da companhia.
O Banco do Brasil (BBAS3) também figurou entre os principais recuos, com desvalorização semanal de 11,85%, após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026, que ficaram abaixo das expectativas do mercado. O banco registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,3 bilhão, queda de 66,5% na comparação anual, diante do aumento da inadimplência e dos custos de crédito, especialmente no agronegócio. Além disso, a instituição reduziu sua projeção de lucro para 2026, de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões, e diminuiu o percentual de distribuição de dividendos de 30% para 25%, ampliando as preocupações dos investidores com a recuperação dos resultados.
Com perdas de 7,75% na semana, a CSN Mineração (CMIN3) foi pressionada pelos resultados do terceiro trimestre de 2026, que ficaram abaixo das expectativas do mercado. A companhia registrou prejuízo líquido de R$ 356 milhões, revertendo o lucro de R$ 696 milhões apurado no mesmo período do ano anterior. O Ebitda ajustado recuou cerca de 80% na comparação anual, para R$ 414 milhões, refletindo principalmente a queda dos preços do minério de ferro e o aumento dos custos de frete marítimo. Além disso, a redução da produção e o consumo de caixa no trimestre ampliaram as preocupações dos investidores com o desempenho operacional da mineradora.
Já os papéis da Brava Energia (BRAV3) encerraram a semana com recuo de 6,69%, pressionados pela queda dos preços internacionais do petróleo e pela divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026. A companhia registrou prejuízo líquido de R$ 156 milhões, revertendo o lucro de R$ 121 milhões apurado no mesmo período do ano anterior, devido a efeitos contábeis relacionados a contratos de proteção contra oscilações dos preços da commodity.
A pressão sobre os papéis também refletiu as expectativas de redução das tensões entre Estados Unidos e Irã, que contribuíram para a desvalorização do petróleo.
