O Banco Inter (BIDI11) apresentou, na manhã desta terça-feira, 11, sua prévia operacional referente ao quarto trimestre de 2021. O destaque foi o crescimento da instituição na originação de crédito, aproximando a fintech cada vez mais da operação mais lucrativa de um banco propriamente dito.
A originação de crédito somou R$ 6,1 bilhões entre outubro e dezembro do ano passado, alta de 69% em comparação ao mesmo período de 2020. Em todo o ano, o Banco Inter registrou R$ 20,1 bilhões em originação, avançando 123% em comparação aos 12 meses anteriores.
A produção de crédito para empresas avançou 90% no último trimestre do ano em relação ao mesmo período anterior, atingindo R$ 4,1 bilhões. No acumulado anual, somou R$ 11,8 bilhões, avanço de 148%.
Em menor ritmo, mas não menos importante, a originação de crédito especificamente para o setor imobiliário cresceu 32% no quarto trimestre em relação ao mesmo período de 2020, somando R$ 703 milhões. Na base anual, o aumento foi de 61%, para R$ 2,9 bilhões.
Os números do Inter mostram-se positivos em meio ao ciclo de alta da taxa de juros (Selic), que tem pressionado a demanda por financiamentos imobiliários desde meados do ano passado.
Repetidamente, o Banco Inter reforça que seu negócio está centrado em cinco áreas:
Crédito;
Banking;
Investimentos;
Shopping;
Seguros.
Para além do crédito, todas as outras frentes tiveram desempenhos positivos, embora a base comparativa (o ano de 2020) seja relativamente fraca, quando a maior parte das atividades estava em estágio embrionário.
Rota de crescimento do ativo total do Banco Inter acompanha crescimento da carteira de crédito
Fonte: TradeMap Atividade bancária segue forte, mas desafio é o mesmo
No lado do banking , o Inter atingiu 16,3 milhões no final de dezembro, com a adição de 2,5 milhões no quarto trimestre — alta de 89% na comparação anual.
Segundo o relatório não auditado, o Net Promoter Score (NPS), que mede a satisfação dos clientes, em dezembro atingiu 83 pontos. Essa métrica no Nubank , principal concorrente do banco mineiro, está na casa dos 90 pontos, segundo o prospecto do IPO do roxinho.
O Inter disse que somou 679 milhões de transações via Pix em 2021, perfazendo uma participação de 8,5% no volume total de transações. O montante movimentado pela instituição financeira somou R$ 270 bilhões no período.
As transações com cartões também avançaram no quarto trimestre. O total atingiu R$ 14,2 bilhões, com crescimento de 22% sobre o reportado 12 meses antes. No acumulado do ano, foram transacionados R$ 42,9 bilhões, alta de 94%.
Por outro lado, o destaque negativo ficou para a queda no saldo médio. O Inter informou que no final do ano seus clientes tinham, em média, R$ 1,26 mil em conta. Esse número é menor que os R$ 1,45 mil reportados 12 meses antes.
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O aumento desta linha tem sido um dos desafios do Banco Inter. A procura por monetização da base de clientes passa por ter mais recursos disponíveis para aquisição de alguns dos produtos no superapp da empresa.
Do lado dos investimentos, o banco atingiu 2 milhões de investidores no quarto trimestre. Esse número representa 12% da base de clientes da instituição e cerca de metade do número de CPFs cadastrados na Bolsa, segundo o último boletim da B3.
Na área de seguros, o Inter terminou o ano com 838 mil clientes ativos em carteira, alta de 229% em relação ao fim de 2020. O número de vendas em 2021 alcançou 803 mil em 2021, avanço de 203%.
Há espaço para recuperação do Banco Inter?
Embora o operacional da instituição parece estar acelerando suas entregas, as ações em Bolsa derretem. Em sete pregões em 2022, as units BIDI11 já caem cerca de 10%, após terem fechado 2021 no vermelho.
Desempenho das units BIDI11 (verde) e do Ibovespa (amarelo) nos últimos 12 meses
Fonte: TradeMap Do ponto de vista de valuation , os desafios são relevantes. O mercado está menos disposto a correr riscos com empresas de alto crescimento e tecnologia como nos últimos anos – sobretudo em função da alta das taxas de juros.
O Banco Inter sofre para justificar um múltiplo preço/lucro de incríveis 400 vezes, que por sua vez é cinco vezes menor do que a média dos últimos 36 meses.
Parte do mercado ainda demonstra ter esperanças de recuperação das ações da companhia. Dados compilados pelo Refinitiv , apresentados na plataforma do TradeMap , mostram recomendações de oito analistas.
Desses, sete recomendam compra e um indica a manutenção da posição acionária. Nenhum deles acha que é hora de se desfazer dos papéis. O preço-alvo mediano aponta para R$ 60,50, um potencial de alta de 143,76%.
Após chegar a subir 1,76% por volta 11h05 desta terça, as units do Banco Inter inverteram sentido e caíam 0,70% às 11h36, para R$ 24,27 . A empresa vale R$ 21,04 bilhões na B3.
