Oi (OIBR3) tem sinal positivo do Cade para venda de R$ 1,69 bi; entenda

A Oi (OIBR3) informou, após o fechamento do pregão da última quinta-feira (5), que o Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) aprovou a venda da SPE Torre 2, sem restrições.

O negócio, que foi revelado ao mercado no início de dezembro de 2022, foi fechado pelo valor de R$ 1,69 bilhão. De acordo com a Oi, R$ 1,08 bilhão serão pagos na data da assinatura do contrato, enquanto o restante, até 2026.

Em agosto do ano passado, foi realizado um processo competitivo para a venda dos ativos da companhia, no qual a NK 108 saiu vencedora. A alienação dos ativos era importante para a Oi, que recentemente teve sua recuperação judicial encerrada. 

A transação ainda passará pelo crivo da Anatel (Agência Nacional de Telecomunicações), como de praxe nas transações do setor.

O que achamos

No terceiro trimestre de 2022, a dívida total da Oi era de R$ 21,92 bilhões, montante que caiu 35,5% na comparação anual. O endividamento da tele já é consideravelmente inferior ao de sete anos atrás, quando a companhia estava prestes a entrar em recuperação judicial. 

Em junho de 2016, a empresa devia R$ 65,38 bilhões, valor que foi reduzido por vendas como a da SPE Torre 2 nos anos posteriores. 

O negócio é mais um passo na transição das operações da empresa para seu core business, focando as operações no que é mais rentável. Com as determinações entregues, a Oi teve sua recuperação judicial encerrada no mês passado. 

O plano estratégico da empresa aponta para uma recuperação plena, com fluxo de caixa operacional positivo, mas apenas no ano que vem. Embora as margens possam cair, as operações de fibra óptica devem trazer resultado em termos de Ebitda ao longo dos próximos anos. 

Segundo a Anatel, a Oi chega ao fim da recuperação judicial com mais de cinco milhões de assinantes do serviço de internet banda larga fixa. Em 2021, chegou a ter 47,74 milhões de clientes em telefonia móvel e 5,7 milhões de clientes de banda larga fixa.

Como as ações da Oi devem reagir

O mercado já precificou a venda da Oi à NK 108 após a conclusão do processo competitivo e anúncio dos valores combinados no segundo semestre do ano passado. O movimento no pregão de hoje deve ser neutro em relação ao último comunicado ao mercado.