A queda no ano de 0,55% do Ifix, índice que acompanha o desempenho dos fundos imobiliários listados na B3, também trouxe oportunidade de compra de alguns portfólios que estão com preços descontados na Bolsa e pagam rendimentos atrativos.
A Órama fez um ranking dos FIIs mais baratos em cada segmento, levando em consideração o preço sobre o valor patrimonial da cota (P/VP) e o dividend yield (que mede o rendimento considerando os dividendos distribuídos pelo fundo) dos últimos 12 meses.
Um múltiplo de P/VP abaixo de 1 indica que o fundo negocia abaixo do valor patrimonial da cota, isto é, está com o preço da cota na Bolsa descontado, abaixo do valor justo dos ativos que ele tem na carteira.
As notas ao final (score) são multiplicadas por 10, apenas para evitar o uso de números decimais pequenos e facilitar a comparação, explicou a Órama.
Quanto mais alta a nota do FII em comparação aos demais, maior a potencial oportunidade de acordo com uma visão quantitativa, aponta a corretora.
A lista de FIIs considera apenas os fundos com liquidez média diária acima de R$ 300 mil, a fim de mitigar impactos de distorções de preço e rentabilidade.
Atualmente, existem mais de 430 FIIs listados na B3 com valor de mercado de R$ 143 bilhões.
Veja abaixo o ranking e as informações dos fundos que ficaram em destaque em 1º lugar de cada segmento.
XPPR11 é destaque entre os FIIs de lajes corporativas
FIIs Lajes Corporativas
PL (mai/22)
Liquidez Diária- Em R$
Dividend yield
P/VP
Score
XP PROPERTIES (XPPR11)
R$ 565.410.376
R$ 1.077.002,41
12,43%
0,62
2
REC RENDA IMOBILIÁRIA (RECT11)
R$ 789.124.446
R$ 719.965,54
10,87%
0,6
1,82
GREEN TOWERS (GTWR11)
R$ 1.174.713.672
R$ 637.928,40
12,06%
0,73
1,65
BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND (BRCR11)
R$ 2.703.973.474
R$ 1.935.949,78
9,53%
0,59
1,61
AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS (AIEC11)
R$ 489.073.625
R$ 722.162,21
11,29%
0,75
1,5
O XP Properties FII tem como objetivo investir em imóveis corporativos, localizados nas cidades de São Paulo e Barueri.
No mês de junho, o fundo distribuiu R$ 0,35 por cota, que corresponde a um dividend yield anualizado de 8,4%, segundo a XP, gestora da carteira. O resultado ficou abaixo dos R$ 0,45 por cota que o fundo distribuiu em maio.
A taxa de vacância física da carteira estava, em junho, em 46%, devido à dificuldade para locações principalmente na região de Alphaville. A carteira tem 40% da sociedade de propósito específico (SPE), que é proprietária do edifício FL Plaza, localizado ao lado da estação Faria Lima do metrô na cidade de São Paulo. Esse edifício representa 56% da receita imobiliária do XPPR11.
O imóvel está na fase final para a entrega e em estágio bastante avançado de negociação para locação de 10 andares, mas tal processo foi suspenso pela contraparte em decorrência da baixa ocupação de seus escritórios, apontou a XP em relatório de junho.
RELG11 é destaque entre FIIs de logística
FIIs Logística
PL (mai/22)
Liquidez Diária
Dividend yield
P/VP
Score
REC LOGÍSTICA (RELG11)
R$ 160.923.032
R$ 319.535,91
12,61%
0,62
2,02
BLUEMACAW LOGÍSTICA (BLMG11)
R$ 360.918.215
R$ 781.712,42
13,16%
0,83
1,59
NEWPORT LOGÍSTICA (NEWL11)
R$ 237.060.611
R$ 378.030,65
11,77%
0,8
1,47
RBR LOG (RBRL11)
R$ 717.331.281
R$ 730.523,16
9,97%
0,79
1,25
PÁTRIA LOGÍSTICA (PATL11)
R$ 489.268.515
R$ 1.242.998,88
9,22%
0,76
1,21
O fundo REC Logística (RELG11) investe em galpões logísticos localizados nos estados de Minas Gerais, São Paulo, Bahia e Rio de Janeiro. Em junho, o fundo contava com cinco ativos na carteira, sendo o com maior participação (48,8%) o REC Log Cotia, localizado em Cotia, próximo à cidade de São Paulo.
A taxa de vacância era de 2,7% e cerca de 41% dos contratos têm vencimento em 2022.
Em junho, o fundo distribuiu um rendimento de R$ 0,9757 por cota e tem pago um dividendo mensal médio de R$ 0,82 por cota neste ano.
HSML11 é destaque entre FIIs de shopping centers
FIIs Shopping center
PL (mai/22)
Liquidez Diária
Dividend yield
P/VP
Score
HSI MALLS (HSML11)
R$ 1.470.237.699
R$ 2.027.342,35
8,69%
0,84
1,03
HEDGE BRASIL SHOPPING (HGBS11)
R$ 2.165.192.006
R$ 1.526.380,92
7,35%
0,8
0,92
VINCI SHOPPING CENTERS (VISC11)
R$ 2.037.764.034
R$ 2.208.401,50
7,79%
0,88
0,89
LEGATUS SHOPPINGS (LASC11)
R$ 282.692.671
R$ 434.894,36
7,13%
0,83
0,86
XP MALLS (XPML11)
R$ 1.855.193.521
R$ 3.403.360,03
7,88%
0,94
0,84
O fundo HSI MALLS (HSML11) conta com sete shopping centers na carteira, que totalizam uma área bruta locável de 191.449 m², localizados nos estados de Minas Gerais, São Paulo, Bahia, Alagoas e Acre. Os shopping centers Metrô Tucuruvi e Pátio Maceió respondiam, em junho, por 50% da receita operacional líquida (NOI) dos ativos em carteira.
Em 22 de junho, o fundo adquiriu o Shopping Uberaba. O ativo detinha administração própria e a transição para a Saphyr, administradora exclusiva dos ativos do portfólio, já está ocorrendo e o resultado do shopping impactará o fundo a partir de agosto, informou a HSI, gestora do fundo, no relatório gerencial de junho.
A receita operacional líquida (NOI) dos ativos em carteira cresceu 12% em junho em relação à 2019, já superando os níveis pré-pandemia. Com isso, o fundo aumentou a distribuição de dividendos em junho de R$ 0,62 para R$ 0,65 por cota, projetando um pagamento de dividendos entre R$ 0,64 e R$ 0,66 por cota para este ano.
A carteira estava com uma taxa de ocupação nos empreendimentos de 95,1% e taxa de inadimplência de 2,4%.
TORD11 é destaque entre os fundos híbridos
FIIs Híbridos
PL (mai/22)
Liquidez Diária
Dividend yield
P/VP
Score
TORDESILHAS EI (TORD11)
R$ 500.070.556
R$ 682.822,38
12,47%
0,62
2,01
SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS (SARE11)
R$ 911.210.974
R$ 1.116.633,14
10,70%
0,71
1,5
RIZA ARCTIUM REAL ESTATE (ARCT11)
R$ 324.578.304
R$ 2.352.521,94
16,07%
1,09
1,48
TG ATIVO REAL (TGAR11)
R$ 1.420.685.727
R$ 3.171.783,37
13,29%
0,93
1,43
RIO BRAVO RENDA VAREJO (RBVA11)
R$ 1.193.288.764
R$ 840.718,51
12,49%
0,89
1,4
O fundo Tordesilhas (TORD11) investe em títulos de dívida imobiliária (CRIs), que representavam 19,6% da carteira em maio; fundos imobiliários (42,6%) e empreendimentos imobiliários (37,7%).
Entre os fundos imobiliários que o portfólio investe listados em Bolsa estão: o fundo de fundos DVFF11; SRVD11, de empreendimentos compartilhados voltados para o setor turístico (multipropriedade); e o XBXO11, de shopping center.
Além disso, o fundo é proprietário de empreendimentos multipropriedade voltados para o setor turístico como o Kawana Residence e Resort do Lago, em Caldas Novas (GO), Ondas Praia Resort, em Porto Seguro (BA), e o condo-hotel Motto by Hilton, em São Paulo (SP).
Cerca de 49% dos imóveis do fundo eram performados, já construídos.
O fundo pagou um dividendo de R$ 0,17 por cota em junho e distribuiu uma média de R$ 0,10 de dividendo mensal por cota neste ano.
MORE11 é destaque entre fundos de fundos
Fundo de fundos
PL (mai/22)
Liquidez Diária
Dividend yield
P/VP
Score
MORE REAL ESTATE FOF (MORE11)
R$ 200.604.052
R$ 524.598,74
12,60%
0,76
1,66
XP SELECTION (XPSF11)
R$ 375.228.449
R$ 837.068,29
11,72%
0,82
1,43
BRASIL PLURAL ABSOLUTO (BPFF11)
R$ 349.434.722
R$ 425.934,89
11,57%
0,83
1,4
BLUEMACAW RENDA+ FOF (BLMR11)
R$ 211.636.911
R$ 606.509,62
11,99%
0,87
1,38
MOGNO FOF (MGFF11)
R$ 687.311.836
R$ 1.018.325,90
11,01%
0,8
1,37
O fundo More Real Estate (MORE11) investe em outros fundos imobiliários. Em maio, os FIIs de lajes corporativas e de papel representavam cerca da metade da carteira, com participação de 23,53% e 24,55% respectivamente.
O fundo pagou um rendimento médio de R$ 0,70 por cota neste ano.
URPR11 é destaque entre os FIIs de recebíveis
FII de Recebíveis
PL (mai/22)
Liquidez Diária
Dividend Yield
P/VP
Score
URCA PRIME RENDA (URPR11)
R$ 574.027.635
R$ 4.357.294,74
19,25%
1,08
1,78
VERSALHES RECEBÍVEIS (VSLH11)
R$ 309.775.483
R$ 1.197.446,84
16,07%
0,9
1,78
HECTARE CE (HCTR11)
R$ 2.671.651.053
R$ 9.987.436,77
16,67%
0,96
1,74
RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO (RBHG11) HIGH GRADE
R$ 166.795.155
R$ 334.838,28
15,13%
0,91
1,66
CARTESIA RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (CACR11)
R$ 156.931.955
R$ 300.039,62
16,18%
1
1,61
O fundo imobiliário Urca Prime Renda (URPR11) compra Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) pulverizados de empreendimentos imobiliários residenciais (loteamentos, prédios e casas) e recebíveis imobiliários residenciais.
O pipeline atual de investimentos futuros está em R$576 milhões. Do total da carteira, as maiores concentrações eram em títulos de dívida imobiliários atrelados a loteamentos (46%) e 44% de multipriedades. Cerca de 90% dos papéis eram atrelados ao IPCA.
O fundo pagou um rendimento de R$ 1,85 por cota em maio e distribuiu um dividendo mensal médio de R$ 1,80 neste ano.
