A proposta de noivado mais acompanhada do setor de shoppings do Brasil ganhou um novo capítulo: nesta terça-feira (19), a Aliansce Sonae (ALSO3) fez uma nova proposta para adquirir a brMalls (BRML3). É a terceira e maior oferta feita pela Aliansce até agora para tentar convencer a brMalls a aceitar um acordo.
A nova proposta prevê um pagamento em dinheiro de R$ 1,25 bilhão e uma compensação de 0,39 ação da Aliansce por ação da brMalls.
A brMalls, por sua vez, divulgou um comunicado na manhã desta terça afirmando que o conselho administrativo decidiu, por unanimidade, autorizar a diretoria da companhia a se engajar com os representantes da Aliansce para a negociação dos termos e elaboração da documentação necessária, com o objetivo de submeter a proposta à deliberação dos acionistas.
Considerando o preço de fechamento das ações da Aliansce Sonae na segunda-feira (18), o valor total a ser pago chegaria a R$ 8,1 bilhões – ou 11,7% a mais que o valor de mercado da brMalls no fechamento de ontem.
A Aliansce disse em comunicado que possui “convicção dos méritos da combinação de negócios”, e que acredita que juntas, as empresas serão “muito mais fortes”.
Veja abaixo um resumo com o histórico das propostas feitas até agora pela Aliansce:
PROPOSTA 1
PROPOSTA 2
PROPOSTA 3
Data
04/01/2022
14/03/2022
19/04/2022
Quanto valia ALSO3 na época (R$)
20,28
20,25
21,20
Dinheiro (R$ bi)
1,35
1,85
1,25
Taxa de conversão
(ALSO3 x BRML3)
0,317
0,334
0,394
Quantas ALSO3 os acionistas de BRML3 receberiam
262,6 milhões
276,7 milhões
326,3 milhões
TOTAL (R$ bi)
6,675
7,453
8,167
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Novela se arrasta desde o início do ano
A Aliansce Sonae havia feito proposta de quase R$ 7 bilhões para adquirir a companhia no início de janeiro. A brMalls recusou a oferta da Aliansce na ocasião, mas a empresa disse que não havia desistido das negociações.
No fim de janeiro, um dos principais acionistas da Aliansce Sonae, o Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), aumentou a sua participação na brMalls para 5,76%, e circularam informações na imprensa de que as negociações poderiam continuar caso a Aliansce estivesse disposta a negociar um prêmio de controle.
A Aliansce fez uma nova proposta em março, que foi recusada por unanimidade pela brMalls, que ainda considerou a oferta baixa.
Leia a análise:
Afinal, a oferta da Aliansce Sonae (ALSO3) pela brMalls (BRML3) é boa ou ruim?
A partir daí, a negociação do dote que a Aliansce teria de pagar pela brMalls começou a aumentar de proporção.
A Aliansce Sonae, ao longo do período em que fez as ofertas, aumentou sua participação acionária na brMalls para poder argumentar a favor da fusão e ter uma posição relevante para brigar pela operação caso o assunto fosse submetido a uma assembleia de acionistas. .
A brMalls reagiu recorrendo ao Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para tentar diminuir a pressão: pediu ao órgão regulador para analisar o aumento da participação da Aliansce Sonae na brMalls e solicitou que a concorrente fosse impedida de exercer seus direitos políticos até que a análise seja concluída.
