Assaí (ASAI3), Pão de Açúcar (PCAR3) e Carrefour (CRFB3) no 4T22 e o que esperar em 2023

A temporada de resultados das maiores companhias do varejo alimentar listadas na Bolsa brasileira acabou na noite da última segunda-feira (27), apresentando problemas e oportunidades similares entre Assaí (ASAI3), Pão de Açúcar (PCAR3) e Carrefour (CRFB3).

O Assaí continua apresentando resultados fortes, consolidando sua posição como uma das favoritas dos investidores. Calcada na força do atacarejo, que não sai de moda com ou sem processo inflacionário, a empresa abriu 60 lojas em 2023 e a ideia é abrir mais 40 em 2023, sendo 19 conversões de unidades Extra.

O resultado da atacadista ficou em linha com as projeções traçadas pelo mercado, mas efeitos não recorrentes de créditos fiscais sobre lucro podem maquiar um pouco o balanço. 

No Carrefour, por sua vez, o destaque ficou para o resultado do varejo, que viu suas vendas líquidas subirem 47,7% na comparação anualizada, atingindo R$ 8,1 bilhões. As vendas em mesmas lojas (também chamada de LfL) tiveram forte crescimento de dois dígitos. 

O ano passado marcou a integração da empresa com o Grupo BIG. Segundo a empresa, 48% das lojas foram convertidas ainda no ano passado, contribuindo para o avanço no resultado atribuído ao varejo. 

Já o Pão de açúcar frustrou as expectativas do mercado com intensidade. A companhia reportou um prejuízo de R$ 1,1 bilhão no quarto trimestre — desconsiderando os efeitos não recorrentes, a perda teria sido de R$ 146 milhões. Ainda assim, as corretoras e bancos de investimento esperavam um lucro da empresa.

A inflação do período fez com que a empresa perdesse eficiência e poder de precificação, com a margem bruta caindo 4,6 p.p. em 12 meses.

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