A Cosan (CSAN3) apresentou, após o fechamento do mercado na última sexta-feira (11), o balanço do terceiro trimestre deste ano. A empresa reverteu o lucro contábil de R$ 3,26 bilhões do mesmo período de 2021 e teve um prejuízo de R$ 201,9 milhões de julho a setembro deste ano.
De forma ajustada, que desconsidera itens pontuais como créditos fiscais e efeitos contábeis de aquisição da Raízen, a Cosan teve um lucro de R$ 265,5 milhões entre julho e setembro deste ano, recuo de 50% sobre o reportado no mesmo trimestre de 2021.
A geração de caixa operacional da empresa foi positiva em R$ 6,9 bilhões, em função da captação do empréstimo para a aquisição da participação na Vale (VALE3). No terceiro trimestre do ano passado, a geração havia sido de R$ 8,3 bilhões, mas boa parte veio da captação dos recursos com a Compass.
O bom resultado do caixa também é reflexo do aumento de 19,3% no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), para R$ 4,10 bilhões, na comparação anual, com destaque para Rumo (+58,2%) e Compass (+10,9%).
O resultado da holding compila os balanços das investidas da Cosan, que tiveram majoritariamente um bom terceiro trimestre. A receita líquida da companhia avançou 41%, para R$ 43,7 bilhões.
O que achamos
O desempenho da Cosan é considerado positivo, a despeito do aumento das despesas e do endividamento. A alavancagem financeira da holding cresceu um ponto percentual na comparação anual, para 3,1 vezes, em razão de um efeito sazonal da Raízen.
O terceiro trimestre foi marcado por uma precificação mais saudável da Rumo, fortes volumes de distribuição de gás da Compass, solidez da operação da Raízen em açúcar e boa rentabilidade da Moove.
A Cosan está bem posicionada em empresas que devem surfar o crescimento da infraestrutura no Brasil e a transição energética no país e no mundo.
Como as ações da Cosan devem reagir
As ações da Cosan devem abrir o pregão desta segunda-feira (14) em alta, acompanhando a cotação em Nova York. No pós-mercado do último pregão, as ações subiram quase 9%.