Banco Pan (BPAN4) cai mais de 4% após balanço por receio com inadimplência

O Banco Pan (BPAN4) apresentou ao mercado, na manhã desta quinta-feira (3), seu resultado do terceiro trimestre deste ano. O banco digital reportou um lucro líquido estável na comparação anual, ao crescer apenas 1% e atingir R$ 193 milhões.

O banco reportou uma margem financeira gerencial de R$ 1,92 bilhão, alta de 10% em relação ao mesmo trimestre do ano passado, embora tenha crescido apenas 1% na comparação com o segundo trimestre, segundo o Banco Pan.

A instituição informou que o ROE (Rentabilidade sobre Patrimônio Líquido) ficou em 11,7%, abaixo dos 13,6% registrados um ano atrás. Isso se dá em decorrência da estabilidade do lucro enquanto o patrimônio líquido cresceu 37% na comparação anual. 

Os ativos totais do banco avançaram 25% em 12 meses, para R$ 54,84 bilhões. O índice de Basileia, por sua vez, segue sólido, em 16,6%, avanço de 1,3 ponto percentual em 12 meses.

O que achamos

O resultado líquido estável do Banco Pan foi sustentado pela aceleração das receitas com serviços, controle das despesas totais (com redução do número de colaboradores) e margem financeira sólida dado o aumento da Selic. 

Isso porque um dos detratores do resultado foi a PDD (Provisões para Devedores Duvidosos), que em valores absolutos foi R$ 110 milhões maior no terceiro trimestre deste ano em comparação ao mesmo período do ano passado.

A direção escolheu elevar suas provisões em relação ao tamanho total da carteira, acompanhando a redução da qualidade de crédito reportada. O índice de inadimplência acima de 90 dias está em 6,8%, ante 5,8% um ano atrás, mas estável em comparação ao trimestre anterior.

Trata-se de um índice bem acima da média do mercado, segundo os dados compilados pelo BC, mas a desaceleração da deterioração da qualidade dos empréstimos está no radar do mercado e deve ser reportada por toda a indústria.

O Banco Pan corre mais risco do que os pares pois está altamente exposto às pessoas físicas, mas 43% da carteira está em empréstimos consignados e FGTS e 88% da carteira segue colaterizada, dando mais garantias. 

A carteira de crédito do Pan soma R$ 36,2 bilhões, montante 9% superior ao registrado um ano atrás. 

Como as ações do Banco Pan estão reagindo

As ações da instituição caem mais de 4% no início do pregão e apresentam uma das maiores quedas dentre os componentes do índice Ibovespa.

Além da reação ao balanço, a ação do Banco Pan recebe pressão negativa do ajuste do mercado à queda das bolsas dos Estados Unidos na quarta-feira.

A estratégia do Banco Pan permanece sendo o aumento da base de clientes, que atingiu 22,2 milhões, mas o desafio está na monetização da base. Os chamados banking clients, ou clientes considerados ativos, equivale a 76,5% – 3,7 pontos percentuais acima da proporção do terceiro trimestre do ano passado.