Inflação ganha força na véspera de decisões do Fed e do Copom; o que marcou a semana

Demorou, mas chegou. A Petrobras aumentou o preço dos combustíveis depois de 57 dias sem reajuste, deixando de ignorar a principal consequência econômica da guerra na Ucrânia – a valorização do petróleo.

Na quinta-feira (10), a empresa elevou o preço da gasolina vendida nas refinarias em 18,8%, e o do diesel em 24,9%. O Senado respondeu no mesmo dia, aprovando projetos de lei para limitar o aumento de preços e para evitar que o ICMS potencialize o reajuste anunciado pela Petrobras.

A decisão da estatal provocou revisões nas previsões do mercado para a inflação. Para o coordenador de índices de preços do Ibre/FGV, André Braz, os combustíveis mais caros devem agregar um total de 1,3 ponto percentual à inflação nos meses de março e abril.

Na sexta-feira (11), o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) revelou que a inflação acelerou para 1,01% em fevereiro, superando a previsão do mercado e com o maior resultado para o mês desde 2015. Nos últimos 12 meses, o IPCA já acumula alta de 10,54%.

E não é apenas no Brasil que cresce a preocupação com a inflação. Na quinta-feira, o Banco Central Europeu surpreendeu ao informar que vai encerrar os estímulos econômicos na zona do euro antes do previsto, diante da alta nos preços. Segundo especialistas, com a decisão, a instituição tenta abrir espaço na política monetária para elevar os juros básicos ainda este ano.

O aumento de preços também é realidade nos Estados Unidos. O Fed, o banco central americano, deve inclusive anunciar na próxima quarta-feira (16) o primeiro aumento de juros desde 2018 para combater a alta de preços. A expectativa é que a instituição eleve a taxa básica em 0,25 ponto percentual, para um intervalo de 0,25% a 0,50% ao ano.

Também é previsto um aumento nos juros pelo Banco Central do Brasil na semana que vem. O consenso do mercado é de elevação de 1,0 ponto porcentual da Selic, mas cresce gradualmente a aposta de que a taxa subirá 1,25 ponto porcentual. Instituições financeiras já veem a Selic acima de 13% ao ano em 2022. É o caso do Credit Suisse, que estima a taxa básica em 13,25% ao ano até dezembro.

A política monetária mais restritiva é em parte consequência da pandemia de Covid-19, porém a inflação deve demorar a arrefecer, em particular porque encontrou outro elemento de sustentação: a guerra na Ucrânia.

Tanto as sanções impostas à Rússia quanto a desorganização da economia ucraniana por causa do conflito fazem o mercado esperar escassez de petróleo e grãos, como trigo. Isso mantém a perspectiva de inflação alta viva e forte.

No início da semana passada, houve um breve momento em que a Ucrânia pareceu ceder a uma das exigências da Rússia para encerrar o confronto, mas mesmo assim a guerra continuou, sem o alívio diplomático que parecia se desenhar. Além disso, a terceira rodada de negociações entre Rússia e Ucrânia, realizada na quinta-feira, não levou a avanços com vistas ao fim da guerra.

Veja os destaques do noticiário da Agência TradeMap na semana e lembre-se: a partir desta segunda-feira (14), o mercado de ações brasileiro volta a fechar às 17h (de Brasília) para se alinhar aos horários das bolsas dos Estados Unidos. A abertura do pregão se mantém às 10h. Saiba mais aqui.

Verde Asset mais cautelosa com bolsas por guerra da Ucrânia

A Verde Asset espera que o efeito da guerra entre Rússia e Ucrânia nos preços das commodities dure bastante tempo. O conhecido gestor Luis Stuhlberger mostrou uma visão mais cautelosa para alocações em bolsa, principalmente no mercado externo, e disse que continua apostando no aumento das taxas de juros nos Estados Unidos e, em menor medida, na Europa.

No Brasil, a gestora mantém a posição comprada em inflação implícita, dada pela diferença entre as taxas dos títulos públicos atrelados à inflação (NTN-B) e as taxas de juros prefixadas.

Brent a US$ 125 em junho, vê UBS; qual o impacto nas empresas?

Diante do cenário de interrupção na exportação de petróleo da Rússia, a equipe de analistas do banco de investimentos suíço UBS revisou as projeções para o preço do barril do petróleo tipo Brent. A estimativa para junho, que antes era de US$ 95, passou para US$ 125.

Para setembro, a previsão ainda subiu de US$ 95 para US$ 115 por barril e, para dezembro deste ano e março de 2023, a projeção foi para US$ 105, de US$ 100.

A visão do banco sobre a Petrobras permanece positiva, com recomendação de compra.

Sanções à Rússia x importação de fertilizantes

As sanções à Rússia, devido à guerra na Ucrânia, estão dificultando o fechamento de câmbio para importação de fertilizantes por empresas no Brasil. Os bancos russos e bielorussos foram excluídos do Swift, sistema mundial de comunicação interbancária.

Segundo o diretor-executivo do BS2, Carlos Eduardo de Andrade Jr., transações de câmbio comercial que antes eram feitas pelo banco em uma hora agora estão levando de dois a três dias e chegam a ter prazo de uma semana em outras instituições. Agora os bancos, diz, têm que checar a lista de empresas e bancos que estão sob sanção. O custo da transação também aumentou.

Essas três gestoras mostram suas preferências na Bolsa

Com a intensificação do conflito entre Rússia e Ucrânia, as gestoras Heloisa Cruz, responsável pelo fundo de ações Stoxos, Sara Delfim, da Dahlia Capital, e Denise Pondé, da ARX Investimentos, reforçaram o foco em commodities e olham para papéis mais defensivos que paguem bons dividendos, como de energia elétrica.

No fundo multimercado Total Return, a Dahlia reduziu a posição em Bolsa em relação ao fim do ano passado e aumentou a posição em caixa. “Reduzimos o risco diante do cenário de inflação maior no mundo.”

Já a ARX aproveitou a queda das ações para aumentar a exposição a papéis de varejo alimentar e empresas de shopping center.

Vale ouro? Níquel sobe a US$ 80 mil por tonelada com guerra

Os preços do níquel atingiram um nível recorde na terça-feira (8) em meio a receios de que o metal produzido na Rússia possa ser alvo de sanções e embargos. No mercado futuro da London Metal Exchange (LME), a cotação para entrega no prazo de três meses foi de US$ 80 mil por tonelada, alta de 66,2% em relação ao dia anterior.

O metal é usado na produção de baterias e na fabricação de aço inoxidável, e é apenas um dos vários metais básicos que se valorizaram recentemente diante da possibilidade de corte na oferta por sanções à Rússia.

A Vale (VALE3) é uma das maiores produtoras globais de níquel, com minas e operações no Brasil, no Canadá e na Indonésia, além de refinarias na China, na Coreia do Sul, no Japão, no Reino Unido e em Taiwan.

BC cria regras para empresas como Nubank (NUBR33), GetNet (GETT3) e Cielo (CIEL3)

O Banco Central divulgou nova norma que eleva exigências de capital para instituições de pagamento conforme elas aumentarem de tamanho. Em linhas gerais, as exigências determinam que, quanto maior for o conglomerado, mais reservas de capital ele deve possuir. Além disso, impedem que ativos com baixa liquidez ou difíceis de precificar, como créditos tributários, sejam contabilizados como reservas.

Essas empresas são aquelas que viabilizam serviços de compra e venda e de movimentação de recursos, sem concessão de empréstimos e financiamentos aos clientes. Desde 2013, porém, quando houve mudanças no marco legal das instituições de pagamento, o setor se desenvolveu e muitas ingressaram no segmento de crédito, se associando ou criando instituições financeiras.

Agenda da semana:

Nesta segunda, serão divulgados os balanços de Gol (GOLL4), Magazine Luiza (MGLU3), Ecorodovias (ECOR3) e Eletrobras (ELET3; ELET6).

Na terça, atenção para a inflação americana, com o PPI (índice de preços ao produtor) de fevereiro. Por aqui, os balanços do dia serão de Iguatemi (IGTI11), CVC Brasil (CVCB3) e Yduqs (YDUQ3).

A quarta será de definição da taxa básica de juro tanto aqui, no Brasil, como nos EUA. Além disso, o IBGE informa a PMS (Pesquisa Mensal de Serviços) de janeiro e está previsto que a Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) vote a reforma tributária.

No dia, serão apresentados os balanços de MRV (MRVE3), Petz (PETZ3), Braskem (BRKM5).

Na quinta, sairá o CPI (índice de preços ao consumidor) da zona do euro de fevereiro e será definida a nova taxa de juros do Reino Unido. Nos EUA, a atenção recai sobre dados de pedidos de auxílio desemprego atualizados até 11 de março e o Fed divulga a produção industrial dos EUA em fevereiro.

Por aqui, o Banco Central apresenta o IBC-Br (Índice de Atividade Econômica) de janeiro. Na safra corporativa, saem os balanços de empresas como Grupo Soma (SOMA3), Cyrela (CYRE3), Eztec (EZTC3) e Lojas Renner (LREN3) depois do fechamento do mercado. brMalls (BRML3), B3 (B3SA3), CPFL Energia (CPFE3) e Energisa (ENGI11) também informam seus resultados (ainda sem horário definido).

Por fim, na sexta, o IBGE vai divulgar a taxa de desemprego de janeiro.