À espera do Copom, Ibovespa cai com bancos depois de balanço do Santander (SANB11)

À espera da decisão de política monetária do Banco Central (BC), que deve ser divulgada a partir das 18h30, o Ibovespa fechou em queda nesta quarta-feira (2), puxado pelas ações de grandes bancos, que recuaram em bloco depois dos resultados decepcionantes do Santander (SANB11) para o quarto trimestre de 2021.

O principal índice da Bolsa de valores brasileira encerrou o pregão em queda de 1,18%, aos 111.894 pontos, com R$ 19,43 bilhões em volume negociado. No ano até aqui, o saldo é de alta de 6,75%, enquanto em fevereiro o índice acumula baixa de 0,01%.

O Santander deu início à temporada de balanços do quarto trimestre na manhã de hoje. O resultado não agradou o mercado e os bancos caíram em bloco, pressionando o Ibovespa. Para Jansen Costa, sócio-fundador da Fatorial Investimentos, apesar de ter apresentado lucro estável em R$ 3,88 bilhões no quarto trimestre, a carteira de crédito e a inadimplência cresceram mais que o esperado.

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As ações do Santander (SANB11) fecharam em baixa de 2,99%; as do Itaú (ITUB4), de 1,57%; Banco do Brasil (BBAS3), de 1,66%; e Bradesco (BBDC4), de 1,79%.

Foco no Copom

Ao longo do dia, as atenções dos investidores se voltaram para a reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), que decidirá sobre a taxa básica de juros da economia, a Selic. O mercado aposta que a taxa aumentará 1,5 ponto percentual nesta reunião, o que levaria os juros a 10,75% ao ano, maior patamar desde abril de 2017.

A maior expectativa dos investidores em relação ao Copom gira em torno dos sinais do comunicado para os próximos passos do BC. “A maioria espera a remoção do sinal de nova alta de 1,5 p.p., mas há dúvidas se o BC indicará claramente uma desaceleração do ritmo ou se manterá a porta aberta tanto para manter quanto alterar o passo, dependo da inflação”, afirmam analistas da Terra Investimentos, em nota.

A decisão do Copom é importante porque pode servir como um atrativo adicional ao fluxo estrangeiro, que vem sustentando o Ibovespa desde o início do ano, e ajudar a derrubar o dólar.

Ainda em divulgações econômicas, a produção industrial de dezembro, publicada pelo IGBE nesta manhã, subiu 2,9%, ante queda de 0,2% em novembro. O resultado ficou acima das expectativas de alta de 1,6% e interrompeu a sequência de seis recuos seguidos.

Com isso, a produção industrial encerrou o ano passado com alta de 3,9% em relação a 2020, mas ainda opera abaixo do patamar pré-pandemia.

“Esta deve ser a tônica dos dados econômicos para os próximos meses”, comentou o economista-chefe da Necton Investimentos, André Perfeito. “Após um período grande de acomodação da atividade devemos ver surpresas positivas, uma vez que a base de comparação já é sensivelmente baixa”.

No âmbito fiscal, uma nova polêmica ganha força: o governo vem estudando um corte de 10% a 50% na alíquota de Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI), exceto para cigarro e bebidas, com o objetivo de impedir que a arrecadação recorde recente se transforme em reajuste para servidores estaduais e municipais, em vez de em uma redução da carga tributária. A expectativa é que o corte tenha impacto de R$ 40 bilhões.

Na visão de Étore Sanchez, economista-chefe da Ativa Investimentos, é improvável que uma medida desta magnitude seja aprovada em ano eleitoral. “Em termos econômicos, pensando em desenvolvimento nacional, a pretensão é ruim e insustentável. Reduzir impostos, ainda mais se for de maneira duradoura, por conta de um ano de arrecadação melhor é imprudente”, disse o analista em comentário ao mercado.

Destaques do pregão

No fechamento do Ibovespa, as maiores quedas eram de Banco Inter (BIDI11), IRB Brasil (IRBR3) e BRF (BRFS3), com perdas de 9,54%, 9,04% e 7,77%, respectivamente. Na outra ponta, os principais avanços eram de Positivo (POSI3), Qualicorp (QUAL3) e Cielo (CIEL3), com ganhos de 3,57%, 1,6% e 1,3%.

A queda nas ações do Banco Inter vem depois do anúncio de que a BlackRock passou a deter 64,2 milhões de ações preferenciais do banco (BIDI4), correspondentes a 4,99% do total. Além disso, o CEO do banco, João Vitor Menin, afirmou, em conversa com o jornal Valor Econômico, que deve retomar a reorganização societária para listagem das ações na Nasdaq no primeiro semestre deste ano.

De acordo com analistas da Genial Investimentos, o movimento seria positivo porque possibilitaria levantar mais capital mantendo o controlador, faria as ações serem negociadas a um valuation mais elevado e teria sinergia com a estratégia do Inter, que quer internacionalizar suas operações.

As ações do banco, porém, são pressionadas pelos juros, que derrubam os papéis de bancos digitais e empresas de tecnologia, com exceção de Positivo, que subiu 3,57%, em movimento de recuperação. Entre as quedas, destaque também para Banco Pan (BPAN4) e Locaweb (LWSA3), com recuos de 7,34% e 5,22%, respectivamente.

O recuo das ações do IRB Brasil vem depois de o Citi afirmar, após encontro com executivos da seguradora, que a companhia pode realizar uma nova oferta para levantar capital e que as perspectivas ainda não estão claras. “O caminho para a reestruturação do IRB é mais longo do que os investidores poderiam prever”, disse o banco em relatório.

Já os papéis da BRF foram pressionados pelo follow-on da empresa, que levantou R$ 5,4 bilhões, valor 32,5% menor do que os R$ 8 bilhões que a empresa chegou a projetar. O valor, na visão do Goldman Sachs, deve ser insuficiente para acelerar os planos de expansão da companhia, que enfrenta ainda um cenário desafiador.

A queda de 1,46% na ação da Petrobras (PETR4) também pesou sobre o Ibovespa. O petróleo fechou em alta, mas com menos força do que nos últimos dias, ainda influenciado pela tensão geopolítica no Leste Europeu, com possível invasão da Ucrânia pela Rússia. Na tarde de hoje, a Opep+ anunciou, conforme o esperado, que irá manter o aumento de 400 mil barris por dia na produção em março.

Na outra ponta, a alta da Qualicorp vem acompanhada de todo o setor de saúde, que avançou descolado da tendência negativa do Ibovespa. Outro papel que se destacou foi Rede D’Or (RDOR3), com ganhos de 0,89%.

A Cielo, por sua vez, subiu 1,3% em meio às expectativas com seu balanço do quarto trimestre de 2021, que será divulgado após o fechamento de hoje.

A Vale (VALE3) fechou em alta de 0,56%, seguindo a tendência de aceleração nos preços do minério de ferro. Segundo o Instituto Brasileiro de Mineração, o faturamento do setor cresceu 62% em 2021, alcançando R$ 339 bilhões. A produção também subiu e atingiu 1,15 bilhões de toneladas, diz o órgão.