Telefônica (VIVT3), dona da Vivo, pode distribuir maiores dividendos em 2023; confira possível reação dos papéis

A Telefônica Brasil (VIVT3), dona da Vivo, reportou um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no quarto trimestre, queda de 57,2% ante igual período de 2021.

De acordo com os resultados publicados na noite de quarta-feira (15), a companhia menciona que a queda no lucro se dá em função do reconhecimento de crédito fiscal no quarto trimestre de 2021 no valor de R$ 1,4 bilhão.

Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 5,3 bilhões, um avanço de 6,1% em relação ao reportado no quarto trimestre de 2021. Enquanto a margem Ebitda, teve queda de 1,5 pontos percentual.

A receita líquida da companhia foi de R$ 12,6 bilhões entre outubro e dezembro de 2022, crescimento de 10,1% em relação à igual período de 2021.

Por fim, a companhia anunciou projeção de investimentos de até R$ 9 bilhões em 2023, ante R$ 12,4 bilhões realizados em 2022. Além disso, anunciou um programa de recompra envolvendo até 40,5 milhões de ações.

O que achamos?

A Vivo reportou um sólido crescimento da receita, acima da inflação, impulsionado pelas vendas de serviços móveis.

O serviço pós-pago, que representa 81% das receitas do segmento de serviços móveis, cresceu 13% no ano. Reajustes anuais de preços, maior base de clientes e redução dos cancelamentos foram a base para o melhor desempenho.

Como a base de clientes cresceu, houve diluição dos custos fixos, mas o custo operacional, como salários, despesas com publicidade e tecnologia, entre outros, aumentou 14%, o que fez recuar a margem Ebitda do negócio.

A Vivo também anunciou que pretende reduzir o capital da companhia em até R$ 5 bilhões – pedido que precisa ser aprovado pela Anatel.

Diante disso, poderá ter maior flexibilidade no caixa, o que pode resultar em maiores distribuições de dividendos para os acionistas, inclusive acima do lucro obtido no período.

Como as ações devem reagir?

Apesar da expressiva queda no lucro, a companhia aumentou a base de clientes e a receita apresentou sólido crescimento.

Diante disso, o resultado pode ser considerado neutro. As ações, no entanto, podem abrir o pregão em leve queda devido à perda de rentabilidade da Vivo.