UBS BB prevê mudança que pode afetar Vale (VALE3) e CSN Mineração (CMIN3) no 2º semestre

O mercado mundial de minério de ferro está equilibrado no momento, mas isso deve mudar nos próximos meses. A expectativa, segundo o banco UBS BB, é que a oferta do produto aumente daqui para frente, enquanto a demanda deve cair.

Em um relatório, o banco ressalta que os estoques de minério de ferro em portos da China – maior consumidor mundial da commodity – subiram pela sexta semana consecutiva. Com isso, passaram a ser suficientes para abastecer o país por 38 dias.

O período é bem inferior ao observado em fevereiro deste ano, quando estava acima de 50 dias, mas é maior que o registrado ao fim do primeiro semestre, quando estava perto de 35 dias. A alta de estoques é um indício de que a oferta pode estar superando a demanda.

“Nós alertamos que isso deve continuar no segundo semestre, com a demanda sazonalmente enfraquecendo e a oferta aumentando, colocando pressão sobre os preços como na segunda metade de 2021”, disse o UBS BB.

O banco estima que os preços do minério de ferro – que estão perto de US$ 108 por tonelada, segundo dados da bolsa chinesa de Dalian – ainda podem cair neste ano. Para 2023, a previsão é de US$ 100 por tonelada, enquanto para 2024 a expectativa é de US$ 80.

Na semana passada, a Vale (VALE3), a CSN Mineração (CMIN3) e outras empresas brasileiras que exportam minério de ferro reduziram as vendas ao exterior em 32%, para 6,3 milhões de toneladas.

⇨ Quer conferir quais são as recomendações de analistas para as empresas da Bolsa? Inscreva-se no TradeMap!

Isso, no entanto, está pouco relacionado a uma resposta das empresas aos estoques maiores na China. Uma semana antes, diz o banco, as exportações de minério de ferro do Brasil foram quase recorde.

As mineradoras brasileiras, porém, estão mais contidas nas vendas ao exterior no acumulado do ano. O volume de minério exportado desde janeiro está 4% abaixo do observado no mesmo intervalo de 2021. No caso da Vale, a queda é pouco significativa, de 1%, mas para a CSN Mineração o declínio é mais intenso (-13%).

Por volta das 11h10, as ações da Vale subiam 0,32%, para R$ 68,80, enquanto as da CSN Mineração recuavam 1,35%, a R$ 3,65.