Sólidos como tijolo: resultados de JHSF (JHSF3) e Direcional (DIRR3) agradam e ações sobem

A temporada de prévias operacionais das construtoras continua a todo vapor. Após outras empresas do setor divulgarem resultados positivos, JHSF (JHF3) e Direcional Engenharia (DIRR3) reportaram seus números e também agradaram – por volta das 14h45 (de Brasília), as ações da JHSF subiam 6,47%, e as da Direcional, 7,44%.

A JHFS, empresa que atua nos setores de shopping centers, incorporação imobiliária, hotelaria e gastronomia, focada no setor de alta renda, apresentou queda nas vendas contratadas no quarto trimestre de 2021. No total, o valor arrecadado foi de R$ 340,2 milhões. No mesmo período do ano anterior, havia reportado R$ 378,6 milhões. Houve, portanto, uma queda de 10,1%.

Contudo, no comparativo anual, os números foram positivos. Foram R$ 1,58 bilhão acumulados nos doze meses de 2021, o que representa crescimento anual de 28,9% na comparação com 2020 e 323,4% em relação a 2019.

Quem se destacou na JHSF foram os shoppings, que registraram alta de 25,2% no quarto trimestre em comparação anual. Os estabelecimentos de alta renda puxaram a subida. Segundo comunicado, as vendas no Shopping Cidade Jardim subiram 28,9% e do Catarina Fashion Outlet cresceram 18,1%.

O segmento de hospitalidade também cresceu. Comparando o quarto trimestre de 2021 e os mesmos meses de 2020, houve aumento de 52,2% na arrecadação. Os restaurantes também mostraram avanço.

Na avaliação do BTG Pactual, a JHSF teve “fortes resultados operacionais” por causa dos shoppings, hotéis e restaurantes, que já estão crescendo a níveis superiores aos observados antes da pandemia de Covid-19. A queda nas vendas no setor residencial, segundo a instituição, foi motivada pela base de comparação forte do ano anterior. “Não estávamos esperando que as vendas continuassem nos níveis de 2020 no segmento de habitação”, acrescentou.

O BTG Pactual recomenda a compra das ações, com preço alvo de R$ 11. Instituições consultadas pela Refinitiv também recomendam o papel.

Direcional

A Direcional Engenharia (DIRR3), empresa do mercado imobiliário registrou recorde de R$ 3,14 bilhões nos lançamentos da empresa, representando um aumento de 78% entre os anos de 2020 e 2021. No trimestre final de 2021, foram R$ 693 milhões em lançamentos, queda de 1% na comparação com igual período de 2020.

As vendas líquidas também tiveram o melhor resultado desde a criação da Direcional. No quarto trimestre de 2021 foram R$ 668 milhões – alta de 28% em base anual. No acumulado de 2021, atingiram R$ 2,4 bilhões, um aumento de 45% em relação a 2020.

No quarto trimestre, os lançamentos consolidados somaram R$ 693 milhões, em linha com o mesmo período de 2020. De outubro a dezembro, as vendas consolidadas aumentaram 27,7%, na comparação anual.

Os números divulgados pelas empresas ainda não foram auditados, e estão sujeitos a alterações. Os números oficiais da JHSF serão divulgados em fevereiro, enquanto os da Direcional, em março.

O BTG Pactual comentou os resultados da empresa e disse que, embora tenham ficado abaixo do previsto, foram sólidos. A Direcional, disse o banco, teve crescimento nas vendas no quarto trimestre e um fluxo de caixa livre positivo “mesmo expandindo significativamente suas operações”.

“Mais importante, a Riva é definitivamente uma realidade – as operações de média renda estão de pé e funcionando, com R$ 1,3 bilhão em lançamentos em 2021. Mantemos nossa recomendação de compra”, com preço-alvo de R$ 18.