Com nova aquisição, Ambipar (AMBP3) entra em novos mercados por um preço baixo, diz Santander

A aquisição da americana Witt O’Briens (WOB), anunciada pela Ambipar (AMBP3) na quarta-feira (14), abre oportunidades de venda cruzada e marca a entrada da companhia brasileira na Ásia e na Oceania – tudo isso por um valor atrativo, na análise do Santander.

“Vemos a aquisição como atrativa para a Ambipar”, escrevem André Sampaio, Guilherme Lima e Julia Zaniolo, analistas do banco, em relatório de quarta-feira.

A WOB é uma líder global em gestão de crises e emergências com grandes clientes corporativos em mais de 45 localidades em diversos países. Assim, um primeiro ponto positivo da aquisição, na visão do Santander, é a entrada da Ambipar na Ásia e na Oceania.

A compra também destrava oportunidades de venda cruzada para a companhia brasileira. A WOB atua nos segmentos de atendimento e consultorias de emergência, enquanto a Ambipar oferece também resposta a emergências. Assim, a Ambipar pode se beneficiar da reputação da WOB nos Estados Unidos e passar a oferecer este serviço adicional aos clientes da empresa adquirida.

Com a aquisição fechada por US$ 161,5 milhões, a WOB foi avaliada a um múltiplo de cerca de 4,75 vez o EV/Ebitda (métrica utilizada para avaliar o valor de uma empresa) – “um múltiplo atrativo dado o tamanho da WOB”, na visão do Santander.

O indicador EV/Ebitda serve para avaliar o tempo necessário para o retorno do investimento a partir do lucro operacional.

No ano passado, a companhia registrou US$ 191,9 milhões em receita e US$ 34 milhões em Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).

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O banco reiterou a classificação de outperform para as ações da Ambipar – isto é, a instituição acredita que a performance do papel deve ser superior à média do mercado. O preço-alvo fixado pelos analistas é de R$ 61,65, o que corresponde a alta de 107% em relação ao valor da ação no fechamento de quarta-feira, de R$ 29,73.

Por volta das 12h30 desta quinta (15), a ação era negociada em alta de 0,57%, a R$ 29,90.