Blau (BLAU3): aquisição amplia portfólio e eleva produtividade; veja possível reação dos papéis

A Blau Farmacêutica (BLAU3), companhia que atua no ramo de biotecnologia, assinou contratos com a Amgen para compra de 100% do Laboratório Químico Farmacêutico Bergamo de acordo com fato relevante publicado na manhã desta segunda-feira (31).

O valor da compra gira em torno de US$ 28 milhões, no entanto, ainda está sujeita às aprovações de órgãos competentes e ao cumprimento de determinadas condições precedentes.

A aquisição permitirá que a farmacêutica amplie o portfólio tanto na linha de Oncológicos quanto de Biológicos. Além disso, haverá o aumento da participação de mercado de oncológicos devido ao incremento na capacidade produtiva de liofilizados.

Fundada em 1946, a Bergamo é localizada em Taboão da Serra (SP). Em 2011, foi adquirida pela Amgem. Em 2021, a empresa obteve receita líquida de R$ 185 milhões e produziu 2,2 milhões de unidades de produtos.

O que achamos?

A Blau tem investido em expansão e inovação. Na semana passada, por exemplo, a empresa firmou uma parceria com a Similis Bio para receber tecnologia e produzir medicamentos de alta complexidade no Brasil.

A expectativa é que a companhia desembolse US$ 100 milhões nos próximos dez anos no projeto com a Similis. E, agora, com a aquisição, o valor soma US$ 128 milhões.

O valor equivale a cerca de R$ 678 milhões e representa 1,5 vez o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) acumulado de 12 meses da empresa. Ou seja, é expressivo, porém saudável.

Isso se deve ao fato de a Blau possuir dívida liquida negativa, ou seja, o montante de R$ 789,9 milhões no caixa seria capaz de cobrir todas as dívidas da empresa registradas no segundo trimestre.

Além disso, maior produtividade e portfólio diversificado geram mais segurança e devem refletir em um aumento da capacidade de geração de caixa para a companhia.

Como os papéis devem reagir?

A aquisição deve ser vista com bons olhos pelos investidores, já que há a possibilidade de maior geração de caixa no futuro sem complicar o endividamento.

Por outro lado, os investidores podem estar ponderando aspectos relacionados à eleição presidencial, encerrada no domingo (30) com a vitória de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), e as ações podem acompanhar o mercado que pode reagir mal no primeiro pregão após o pleito.

O Ibovespa futuro abriu em queda de mais de 2%. As ações da Blau (BLAU3) acumulam recuo de 2,32% no ano.