Balanço da Neoenergia (NEOE3) anima e Itaú BBA projeta 62% de valorização nas ações

O resultado do primeiro trimestre da Neoenergia (NEOE3), divulgado na noite desta terça-feira (26), agradou os analistas do Itaú BBA, que recomendam compra para os papéis da elétrica, com preço-alvo de R$ 27,90, o que corresponderia a uma valorização de 62,12% em relação aos R$ 17,21 do fechamento de ontem

Em relatório, o banco de investimentos aponta uma “atraente valorização e fortes tendências de lucros” para o futuro. No primeiro trimestre do ano, a Neoenergia apresentou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão, 20% maior na comparação com o mesmo intervalo de 2021. A companhia atribuiu a alta no lucro pelo aumento na venda de energia elétrica, que gerou receita de R$ 9,5 bilhões.

No entanto, o resultado que mais agradou ao Itaú BBA foi o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) sem contar a equivalência patrimonial, resultados de transmissão e valores de reposição das instalações da Neoenergia, que foi de R$ 2,4 bilhões no trimestre, quase 60% acima do igual período do ano anterior, superando as expectativas da instituição financeira, que projetava R$ 2,2 bilhões.

O Itaú BBA atribui essa alta pelas margens elevadas da subsidiária Termopernambuco. “Esse ativo se beneficiou do cenário incomum em que não gerou energia no trimestre, mas para cumprir suas obrigações, adquiriu energia no mercado spot a preços baixos”, acrescentou o banco.

Para os próximos anos, a instituição espera um “crescimento sólido do Ebitda”, após a Neoenergia ter entrado na operação de vários projetos de transmissão e ativos renováveis em construção.

“Embora a empresa seja uma das mais alavancadas entre as que cobrimos, esperamos que esse índice caia significativamente nos próximos três anos. O principal risco para nossa visão são futuros negócios de M&A (fusão e aquisição) e questões de governança”, diz o Itaú BBA.

Segundo dados compilados do Refinitiv apresentados na Plataforma TradeMap, oito das nove instituições consultadas recomendam compra dos papéis da Neoenergia, enquanto a outra recomenda manter a posição. Em relação ao preço-alvo, a mediana é de R$ 26, ligeiramente menor que a expectativa do Itaú BBA.