B3 (B3SA3): Itaú BBA vê tendência de declínio na taxa de juros e eleva recomendação; ação sobe

Em mais um dia positivo para o Ibovespa, depois do resultado do primeiro turno das eleições, a ação da B3 (B3SA3), a Bolsa brasileira, opera em alta de quase 4% após o Itaú BBA elevar a recomendação, de marketperform (equivalente à neutro) para outperform (equivalente à compra).

Na avaliação dos analistas Pedro Leduc, William Barranjard e Mateus Raffaelli, há espaço para ganhos mais altos e múltiplos de valorização da B3, uma vez que o mercado reagiu positivamente ao primeiro turno das eleições no Brasil, provocando um declínio nas taxas de juros e risco-país.

“Supondo que a tendência se mantenha, a B3 terá mais negócios e nossas estimativas anteriores (e o consenso) são excessivamente pessimistas. É provável que a rentabilidade obtenha um impulso adicional de custos mais apertados em 2023”, explica o BBA.

Diante desse cenário, os analistas destacam ainda que preveem um aumento do lucro líquido de 9% em 2023, para R$ 5,8 bilhões. Além disso, o BBA vê o P/L atual de 16 vezes da B3 com um desconto significativo em relação aos pares de 21 vezes, ou seja, com um espaço para reduzir o declínio após as taxas de juros e risco-país.

Na prática, o P/L indica o quanto um investidor está disposto a pagar pelo lucro de uma empresa. Se uma companhia possui um P/L de 16 vezes, como é o caso da B3, significa que o preço atual da ação representa 16 vezes o lucro que essa empresa teria em 12 meses. Ou seja, quer dizer que em 16 anos a empresa “compensará” o investimento.

Além disso, os analistas elevaram o preço-alvo da B3 de R$ 13 para R$ 18 ao fim de 2023, uma valorização de 25% em relação ao preço atual, de R$ 14,39.

“Em 2023, também esperamos um controle mais rígido dos custos, com a gestão de custos tornando-se um tema central na B3. Isso aumenta a alavancagem operacional enquanto os ventos favorecem a receita”, afirmam.

Por volta das 11h, o papel ordinário da companhia avançava 3,75%, a R$ 14,40, enquanto o Ibovespa, principal índice da B3, subia 0,78%, aos 117.037 pontos.