AES Brasil (AESB3) anuncia aquisições, mas plano de pagamento incomoda mercado e ações caem

As ações da AES Brasil (AESB3) operam em baixa nesta terça-feira (9) depois de a companhia anunciar que vai comprar três complexos de geração de energia eólica e vender novas ações para cobrir as despesas com a operação.

Em comunicado publicado no fim da tarde de ontem, após o fechamento do pregão, a empresa disse que o valor da aquisição chega a R$ 2 bilhões, sendo quase metade (R$ 928 milhões) referente à absorção de dívidas. O restante corresponde a valores a serem pagos pelos ativos.

No comunicado, a AES Brasil afirmou que o investimento na geração de energia eólica é importante para o crescimento da companhia e para a “diversificação de portfólio”, diminuindo a dependência que a empresa tem da energia hidrelétrica.

O mercado, no entanto, reagiu mal à notícia. Isso se explica, segundo o Itaú BBA, pelo fato de a oferta de novas ações da companhia ter potencial para diluir os benefícios que os novos ativos trariam aos atuais sócios da AES Brasil.

A empresa pretende vender no mínimo 52 milhões de novas ações e, no máximo, 116,2 milhões de papéis para pagar pela aquisição – o que significa que pode captar de R$ 500 milhões a R$ 1,1 bilhão com o aumento de capital.

O preço das ações, porém, será de R$ 9,61 – desconto de quase 10% em relação ao fechamento de ontem.

Somando isso à diluição de capital que viria com a oferta de novas ações, a operação “provavelmente vai ofuscar os ganhos trazidos a valor presente” com a aquisição das usinas eólicas, destacou o Itaú BBA.

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Nas contas do banco, se a AES Brasil vender o volume máximo de papéis previstos, significaria que o valor justo da ação cairia de R$ 14,40 para R$ 13,90, uma redução de 3,4%. Se comercializar apenas o volume mínimo, o efeito seria neutro.

Por volta das 16h10, as ações da AES Brasil recuavam 4,03%, para R$ 10,25.

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