Petrobras (PETR4): UBS BB estima dividend yield de até 25% por ano

Banco de investimento continua vendo espaço significativo para os proventos da petroleira, uma vez que empresa atingiu sua meta de dívida bruta em 2021

Petrobras - Tânia Rêgo/Agência Brasil

Foto: Tânia Rêgo/Agência Brasil

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Após a Petrobras divulgar seu novo plano estratégico de 2022 a 2026, com previsão de investimento de US$ 68 bilhões, e alterar a política de pagamento de dividendos, o UBS BB apontou que continua vendo espaço significativo para os proventos da petroleira, uma vez que empresa atingiu sua meta de dívida bruta de US$ 60 bilhões em 2021.

A estatal planeja pagar dividendos trimestralmente, e buscará distribuir 60% do fluxo de caixa livre em proventos aos acionistas. 

O UBS estima que a Petrobras tentará manter sua posição de caixa entre US$ 9 bilhões e US$ 10 bilhões e distribuirá o excedente.

“Isso coloca nossa previsão de dividendos entre 60% e 80% da geração de fluxo de caixa livre, implicando em um dividend yield de 20% a 25%”, destaca o UBS BB em relatório publicado na manhã desta sexta-feira, 25. “Isso não inclui recursos de potenciais desinvestimentos, como a RLAM, que já foi vendida, ou a Braskem, que está em plano de desinvestimento”, complementa.

O dividend yield equivale ao porcentual de dividendos que a companhia distribui em relação ao preço de suas ações.

Além disso, a petroleira disse que poderia pagar dividendos extraordinários adicionais se a geração de caixa ultrapassar as expectativas definidas em seu plano. “Um cenário que vemos como provável, dadas as premissas conservadoras sobre os preços”, ressalta o banco.

É esperado que mais dividendos sejam anunciados na divulgação do resultado do quarto trimestre de 2021, assim como ocorreu nas publicações dos dois últimos trimestres.

Perspectivas

Na avaliação do UBS BB, a projeção é de que o preço do petróleo tipo Brent fique em US$ 81 e US$ 80 por barril para 2022 e 2023, respectivamente, ante a última estimativa de US$ 62 e US$ 60 bbl.

Por conta disso, o banco de investimento recomenda compra dos papéis ordinários e preferenciais da estatal, com preço-alvo de R$ 44 para cada classe de ativo (ante R$ 31 na última atualização), o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 48%, com base no fechamento de quinta-feira, 25.

Hoje, contudo, o preço do Brent derrete mais de 5%, cotado a US$ 75, no mercado internacional devido à nova variante da Covid descoberta na África do Sul, fazendo as ações da Petrobras (PETR3 e PETR4) caírem mais de 2% na B3. Acompanhe a cotação em tempo real pelo TradeMap.

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