O banco de investimento BR Partners (BRBI11), após pouco mais de seis meses de sua estreia na B3, fará sua primeira oferta de ações. O follow-on de units primárias atingirá o valor simbólico de R$ 5 milhões, e será destinada a todo o varejo.
Diferentemente da abertura de capital , que foi realizada com base na Instrução 476 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), destinada a investidores qualificados, o BR Partners colocará seus novos papéis na Bolsa com o amparo da ICVM 400. A operação promoverá mais liquidez aos papéis do banco, após a CVM impedir investidores de varejo de negociar livremente ativos de empresas que realizaram IPO com base na ICVM 476.
A repentina decisão da autarquia, tomada em setembro do ano passado, afetou a negociação das ações da BR Partners e de diversas empresas, como Alphaville, Vamos, HBR Realty, 3tentos e Dotz. A decisão da CVM veio após um suposto erro das corretoras, que permitiram a investidores comuns, e não apenas aos qualificados, negociar os papéis lançados sob a ICVM 476, algo que só poderia acontecer 18 meses após a oferta inicial destas ações.
A operação de hoje da BR Partners abre caminho para que demais companhias que ofertaram suas ações primeiramente aos investidores profissionais façam o mesmo nos próximos meses, dando um ânimo extra aos seus ativos.
Desde a estreia na Bolsa, as units do BR Partners caem cerca de 17%, pouco menos que o Ibovespa no mesmo período — embora o resultado operacional da empresa tenha tido relevante avanço.
Fonte: TradeMap Cronograma da oferta
A oferta do BR Partners consiste na distribuição primária de 345,3 mil units. Ao preço de R$ 14,48 por papel, referência utilizada pelo banco, a operação atingirá R$ 5 milhões.
O montante total pode variar em função dos preços de mercado e, consequentemente, a definição do bookbuilding , conforme o cronograma abaixo:
Início do roadshow e do procedimento de bookbuilding – 5/1
Início do período de reserva – 11/1
Encerramento do período de reserva – 24/1
Encerramento do roadshow e bookbuilding , e fixação do preço por unit – 25/1
Início da negociação das units na B3 – 27/1
Data da liquidação – 28/1
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Sobre o BR Partners
Fundado há cerca de 12 anos por especialistas do mercado financeiro, o BR Partners é um banco de investimento e consultoria financeira independente. São cinco frentes de negócio:
Investment banking;
Mercado de capitais;
Sales & Trading;
Investimentos.
Concorrente do BTG Pactual (BPAC11) no Brasil, a empresa é líder em investment banking e em capital markets na emissão de CRIs, além de ter já registrado mais de R$ 75 bilhões em volume de operações de fusões e aquisições.
No terceiro trimestre deste ano, a companhia dobrou seu lucro em comparação ao mesmo período do ano anterior, para R$ 41,7 milhões. O negócio é rentável, com um Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) de 25,47% no acumulado dos últimos 12 meses.
Mesmo assim, a companhia negocia a 1,75 vez o lucro do último ano. Múltiplo considerado atrativo, segundo as recomendações de analistas ouvidos pelo Refinitiv .
De acordo com as informações disponibilizadas na plataforma do TradeMap , são três recomendações. As três são de compra, sendo que o preço-alvo mediano aponta para R$ 29 por unit do BR Partners , upside de 111% sobre a cotação atual.
