Vale (VALE3): impulsionado por minério e metais básicos, lucro operacional supera projeção no 4º tri

Como amplamente esperando pelo mercado, já que sazonalmente o quarto trimestre é mais forte para as mineradoras, devido à queima de estoque no trimestre imediatamente anterior, a produção costuma se sobressair e turbinar os resultados das mineradoras.

Desta vez, porém, além de um volume de produção praticamente estável na comparação anual, a Vale (VALE3), uma das maiores mineradoras do mundo, viu os resultados, principalmente o operacional, medido pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado proforma das operações continuadas, superar as expectativas do mercado.

No período, a empresa registrou um Ebtida ajustado proforma de US$ 5 bilhões, uma queda de 27% na base anual, mas acima da maioria das projeções consultadas pela Agência TradeMap. Na comparação trimestral, o resultado foi 25% maior.

Na visão mais otimista, o Itaú BBA previa US$ 5 bilhões para o lucro operacional, enquanto na mais pessimista, do BTG Pactual, a estimativa era de US$ 4,66 bilhões. A XP, por sua vez, tinha a expectativa de US$ 4,85 bilhões.

Como previa o BBA, o Ebitda ajustado proforma foi impactado pelo aumento do volume de minério de ferro.

Já a receita líquida da mineradora foi de US$ 11,94 bilhões, uma queda de 8,8% ante o mesmo intervalo de 2021, mas uma alta de 20,26% ante o terceiro trimestre de 2022, ficando em linha com as três casas consultadas. O BBA esperava US$ 11,7 bilhões, o BTG previa US$ 11,6 bilhões e a XP estimativa US$ 11,6 bilhões.

No quarto trimestre, o lucro líquido somou US$ 3,72 bilhões, uma queda tanto na base anual como trimestral, de 30,4% e 16,4%, respectivamente. Mas, assim como Ebtida, a linha superou as expectativas do mercado, que previam US$ 1,63 bilhão, US$ 3,28 bilhões e US$ 2,48 bilhões, no caso do BBA, BTG e XP, nesta ordem.

Em 2022, o lucro da Vale foi de US$ 16,72 bilhões, uma baixa de 32,37% na comparação com o ano de 2021.

Áreas de negócios

O Ebitda da mineração retraiu 23,12% no quarto trimestre na base anual, para R$ 3,95 bilhões, mas na comparação trimestral subiu 40,94%.

Em metais básicos, o lucro operacional do níquel alcançou US$ 610 milhões, uma elevação de 50,61% ante o mesmo intervalo de 2021, enquanto na base trimestral subiu 191,86%. Já o cobre caiu 59,35% ante o mesmo período de 2021, mas subiu 6,45% ante o terceiro trimestre de 2022, atingindo US$ 165 milhões.

No trimestre, o preço médio realizado do minério de ferro foi de US$ 99 por tonelada, uma diminuição de 9,17% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em Pelotas, o preço médio ficou em US$ 165 por tonelada, uma queda de 9,34%.

Os custos e outras despesas da mineradora, excluindo Brumadinho, somaram US$ 7,89 bilhões no período, praticamente estável na base anual.

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Dividendos

O conselho de administração da mineradora aprovou a distribuição de US$ 8,13 bilhões em dividendos, o correspondente a R$ 1,827646133 por ação.

Terão direito os acionistas com posição na B3 em 13 de março, enquanto aqueles que possuem ADRs a data de referência é 15 de março. Segundo a companhia, as ações serão negociadas ex-dividendos na B3 e na Nyse a partir de 14 de março. O pagamento ocorrerá em 22 de março deste ano.