Retorno de até 13,5% ao ano com universidades comunitárias? Veja novo FII da 3R Investimentos

A gestora 3R Investimentos, que tem R$ 800 milhões sob gestão, lançou um fundo imobiliário que investirá em imóveis de universidades comunitárias – instituições mantidas pela sociedade civil, sem fins lucrativos e que reinvestem todo o lucro na própria atividade educacional.

A oferta de R$ 150 milhões, que terá início nos próximos dias, conta com a família Zarzur, controladora da Eztec (EZTC3), como consultora imobiliária e investidora-âncora.

“O objetivo do fundo é comprar imóveis ocupados por universidades comunitárias para explorar o recebimento de aluguéis. É o chamado sale and leaseback, em que o vendedor do imóvel continua como inquilino”, comenta Adriano Bernardi, sócio da 3R Investimentos, em um comunicado.

Inicialmente, o FII da 3R comprará participação em prédios de universidades do Rio Grande do Sul. Câmpus de outros estados das regiões Sul e Sudeste também estão no radar. A oferta é restrita a investidores profissionais, com mais de R$ 10 milhões em investimentos.

A previsão é buscar um cap rate (taxa de retorno dada pelo valor do aluguel dividido pelo valor de mercado do imóvel) de 12,5% a 13,5% ao ano, e entregar um dividend yield (rendimento distribuído pelo fundo dividido pelo valor de cota) de aproximadamente 11,5%, corrigido pela IPCA.

⇨ Quer acompanhar as cotações das suas ações na B3 em TEMPO REAL? Inscreva-se no TradeMap!

Já existem no mercado outros fundos imobiliários com foco na área educacional, como:

• o Campus Faria Lima (FCFL11), que tem como locatário o Insper
• o Anhanguera Educacional (FAED11), que tem como locatário o Grupo Anhanguera Educacional
• o Mint Educacional (Mint11), que loca imóveis para escolas e universidades na região Sudeste
• Rio Bravo Renda Educacional (RBED11), que compra imóveis destinados à atividade de educação.

O processo de aprovação da venda do câmpus de uma universidade comunitária é bastante rígido, podendo chegar até o Ministério Público do Estado onde a instituição atua – o que foi o caso da primeira Universidade do FII 3R Renda Educacional.

Por se tratar de um segmento visto como atividade essencial, os investidores têm que ficar atentos ao investir em FIIs do setor de educação. Em casos de inadimplência, é mais difícil conseguir a rescisão de contrato e despejo do inquilino.