Natura (NTCO3): Para analistas, IPO da Aesop pode destravar valor para os acionistas – ação dispara

Num dia positivo para o Ibovespa, que sobe mais de 1%, a ação da Natura (NTCO3) lidera os ganhos após anunciar que estuda realizar um IPO (oferta pública inicial de ações) da sua subsidiária Aesop nos Estados Unidos. Por volta de 11h30, a ação ordinária da empresa operava em alta de mais de 17%, a R$ 15,20.

Para os analistas consultados pela Agência TradeMap, a iniciativa da empresa tem potencial para destravar valor e pode ser uma maneira de financiar o acelerado crescimento da divisão. Por outro lado, os analistas alertam que ainda é cedo para prever se o anúncio é positivo e o quanto traria de valor para os acionistas, já que a operação ainda não foi definida.

Em fato relevante publicado nesta segunda-feira (17), a companhia explicou que o IPO vem sendo avaliado nos últimos meses como uma alternativa para financiar o crescimento acelerado da Aesop e a administração tem tomado medidas para viabilizá-lo.

Em relatório, a XP Investimentos diz que a oferta poderia destravar valor para a empresa, uma vez que a ação da empresa está sendo negociada com um desconto de 40% em relação aos pares globais.

“Enxergamos esse comunicado como o primeiro movimento de reorganização da nova gestão da Natura, possivelmente abrindo caminho para novos anúncios”, explicam Danniela Eiger, Gustavo Senday e Thiago Suedt.

O anúncio pela Natura ocorre um mês depois de a companhia negar os rumores, no dia 15 de setembro, de que discutiria uma reestruturação que pudesse agregar mais valor para a companhia, incluindo um spin-off da Aesop e a venda da The Body Shop.

Segundo os analistas do Goldman Sachs, Irma Sgarz, Felipe Rached e Gustavo Fratini, afirmam que ainda cedo para prever se o anúncio é positivo ou não. Na visão deles, a percepção vai depender do formato e valor que o mercado atribuir às empresas de forma separada.

A XP recomenda compra da ação da Natura com um preço-alvo de R$ 25, o que traria uma valorização de mais de 60% ao papel.

O Goldman possui uma recomendação neutra para o papel da Natura por entender que a empresa ainda está exposta a uma demanda desafiadora e a uma perspectiva de margem nos principais mercados, especialmente na Europa. O preço-alvo do banco americano é de R$ 17.