Itaú BBA eleva preço-alvo para a Hypera (HYPE3) após acordo de leniência; ação pode subir 24%

O acordo de leniência fechado pela Hypera (HYPE3) com a CGU (Controladoria-Geral da União) na semana passada, após a descoberta de envolvimento em um esquema de propina, tem “termos muito melhores” do que o esperado pelo mercado, segundo os analistas do Itaú BBA, o que deve libertar a ação da companhia das pressões recentes.

A expectativas do BBA, de acordo com relatório distribuído nesta sexta-feira (10), é que as ações subam 24% neste ano, alcançando o nível R$ 48. Anteriormente, o preço-alvo fixado pelo banco era de R$ 39. A classificação de outperform (performance acima da média do mercado) foi mantida.

Na visão do BBA, a pressão recente sobre as ações se deve a temores de que o acordo poderia prever o pagamento de valores altos pela Hypera, além do fim de incentivos ficais. Os termos acordados preveem o pagamento de R$ 110 milhões pelo fundador e principal acionista da companhia, João Alves de Queiroz Filho, e a manutenção dos incentivos fiscais.

Além do acordo de leniência, os principais fatores por trás da visão positiva dos analistas são o modelo de negócios da Hypera, que consideram defensivo, e o potencial de forte crescimento das receitas, tanto de maneira orgânica quanto com a integração dos portfólios da Buscopan, da Takeda e da Sanofi, adquiridos recentemente.

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“A Hypera tem reportado os melhores resultados entre as companhias listadas do setor de saúde, impulsionados por uma performance sólida da receita orgânica. Esperamos que a companhia continue a entregar forte crescimento orgânico e ganhos de participação de mercado”, escrevem os analistas.

Junto com o crescimento de receita, o banco acredita que a lucratividade também será impulsionada, por meio da diluição de custos e despesas.

Para 2022, a expectativa do BBA é que a Hypera apresente crescimento de 24% na receita líquida consolidada, e de 14% em 2023. Em termos de lucro líquido, as projeções são de R$ 1,612 bilhão em 2022 e R$ 1,986 bilhão em 2023.

De uma maneira geral, o mercado como um todo parece otimista com a ação da Hypera. De acordo com dados da Refinitiv disponíveis no TradeMap, das 14 instituições financeiras consultadas, 13 recomendam a compra do papel, enquanto a restante indica a manutenção do ativo em carteira. A mediana de preços-alvo dos analistas é de R$ 47 – potencial de alta de 24%.

Por volta das 13h40 desta sexta, as ações da Hypera eram negociadas em baixa de 0,26%, a R$ 38,58.