Ibovespa toca maior nível desde setembro mesmo com Vale (VALE3) entre maiores quedas

O Ibovespa, principal índice do mercado de ações brasileiro, sobe pelo quinto pregão seguido e superou 117 mil pontos pela primeira vez desde meados de setembro.

Por volta das 12h55 (de Brasília), o Ibovespa subia 0,72%, a 116.988 pontos, após ter atingido máxima de 117.540 mais cedo. A alta desta terça-feira (22) ainda reflete, em parte, o interesse dos investidores estrangeiros por ativos do Brasil, segundo o analista Régis Chinchila, da Terra Investimentos.

“A performance do Ibovespa versus o S&P 500 em 2021 causou uma disparidade muito alta”, disse ele, referindo-se ao fato de o índice brasileiro ter caído cerca de 12% no ano passado, indo na direção oposta à do índice americano, que subiu quase 27%.

Além disso, a bolsa brasileira tem se beneficiado do aumento no preço das commodities. Isso é resultado direto da guerra na Ucrânia, que encareceu produtos como petróleo, aço e celulose. O Brasil possui grandes empresas que fabricam estes itens e estão menos expostas ao conflito, o que chama a atenção de investidores de fora.

Este interesse dos estrangeiros também tem efeito também sobre o dólar, que opera abaixo de R$ 5 pelo segundo dia consecutivo diante da forte entrada de capital externo no país – desde o início do ano foram quase US$ 80 bilhões em investimento estrangeiro na bolsa brasileira. Só na última sexta-feira, houve a entrada de R$ 4,3 bilhões, segundo a B3.

Chinchila, porém, ressalta que nesta terça-feira, especificamente, está ocorrendo um movimento de “rotação” nas carteiras. Os investidores estão vendendo ações como as da Vale (VALE3), que subiram muito recentemente, para embolsar os lucros e comprar ações de consumo, varejistas e construção civil.

A ação da Vale caía 2,45% hoje e era o papel que mais recuava dentre os componentes do Ibovespa, mas seu preço ainda está 20% acima da mínima de R$ 80,63 registrada em 24 de fevereiro, dia em que a guerra na Ucrânia começou.

O Banco Inter (BIDI11) e a Locaweb (LWSA3), por sua vez, se alternavam no posto da maior alta dentre os componentes do Ibovespa, subindo 6,63% e 6,41%, mas estão quase estáveis em relação ao preço observado na época em que a guerra na Ucrânia começou, e nos últimos 12 meses acumulam perdas de 65,6% e de 58,5%, respectivamente.

“É uma busca por oportunidade em ativos que ainda estão com preços atrativos, com expectativa futura de recuperação, mesmo com ambiente mais apertado no crédito e com inflação impactando o poder de compra”, disse Chinchila.

Mercado ainda pode azedar

A manutenção deste movimento de alta do Ibovespa, porém, depende de vários fatores, entre eles a continuidade das sanções econômicas à Rússia por ter invadido a Ucrânia e a evolução da guerra entre os dois países, segundo o analista.

Outro elemento importante é até quando os juros no Brasil vão continuar a subir. Nesta terça-feira o Banco Central divulgou a ata da reunião de política monetária da semana passada e o texto indica pelo menos mais um aumento nos juros, para 12,75% ao ano, apontando que ele pode ser suficiente para conter a inflação.

Especialistas, porém, acham que as taxas ainda podem subir mais – o Goldman Sachs prevê um avanço para 13% a 13,25% até junho.

Os juros nos Estados Unidos são outro fator relevante para o desempenho do Ibovespa nos próximos meses porque podem diminuir o fluxo de investimento estrangeiro direcionado ao Brasil.

Na segunda-feira, o mercado passou a esperar um aumento mais acelerado nos juros americanos em maio após o presidente do banco central dos EUA, Jerome Powell, ressaltar num discurso a necessidade de ação rápida da instituição para combater a inflação.

No entanto, para a estrategista de renda fixa da corretora americana Schwab, Kathy Jones, o recado de Powell deve ser entendido menos como um indício de juros subindo mais rápido e mais como um sinal de que o banco central americano está focado em combater a inflação e disposto a elevar os juros.

Nos EUA, cada mercado escolheu uma interpretação. O de juros levou os comentários de Powell ao pé da letra e as taxas dos títulos da dívida americana com vencimento em 10 anos subiam para 2,374% hoje, de 2,294% ontem.

O de ações, porém, ficou com a segunda interpretação, e comemorava o compromisso reforçado de Powell com altas em todos os três principais índices acionários.  O Dow Jones subia 0,63%, o S&P 500 avançava 0,99% e o Nasdaq Composto tinha alta de 1,86%. Na Europa, as bolsas também avançavam, com o índice Stoxx 50, que reúne ações de grandes empresas da zona do euro, subindo 1,10%.