Ecorodovias (ECOR3): reversão de provisões ajuda lucro a crescer no 4º trimestre de 2021

A EcoRodovias, empresa do ramo de infraestrutura e que administra nove concessões rodoviárias, registrou lucro líquido recorrente de R$ 69,3 milhões no quarto trimestre do ano passado, alta de 25,5% em relação a igual trimestre do ano anterior, quando foi de R$ 55,3 milhões.

Segundo a empresa, o resultado positivo do final do ano passado veio com a reversão de provisões para manutenção, em função da revisão do cronograma de obras futuras, e de uma melhora nos resultados com operações financeiras excluindo a atualização monetária de acordos firmados pela empresa anteriormente.

O resultado recorrente exclui ganhos e perdas que afetaram de forma pontual os números da companhia. Sem este ajuste, o lucro da Ecorodovias teria sido de R$ 10,3 milhões no quarto trimestre de 2021, após prejuízo de R$ 630,7 milhões um ano antes.

O lucro antes dos juros, impostos, amortização e depreciação (Ebitda, na sigla em inglês) recorrente da Ecorodovias foi de R$ 544,7 milhões no quarto trimestre de 2021, resultado levemente menor que o de R$ 550,1 milhões registrado no último trimestre de 2020.

No mesmo comparativo, a margem Ebitda ajustada caiu a 62,4%, recuando 3,7 pontos percentuais em relação aos 66,1% anteriores. Nesse caso, o resultado foi impactado, segundo a empresa, pelos contratos de concessão encerrados em novembro de 2021 da Ecocataratas e da Ecovia Caminho do Mar.

No ano de 2021 completo, a empresa teve R$ 381,3 milhões de lucro líquido recorrente, um avanço de 14,9% em relação a 2020. Levando em conta os efeitos de itens não recorrentes, a empresa registrou lucro de R$ 367,4 milhões no ano passado, após prejuízo de R$ 424 milhões em 2020.

Receita e dívidas

A receita líquida ajustada da Ecorodovias foi de R$ 872,5 milhões entre outubro e dezembro do ano passado, o que representa alta de 4,9% na comparação com igual etapa de 2020.

A receita bruta foi de R$ 1,44 bilhão, puxada principalmente por arrecadação com praças de pedágio.

O tráfego consolidado de todas as rodovias que a EcoRodovias opera apontou um crescimento de 4,4% no quarto trimestre na comparação anual. Considerando o tráfego comparável, ou seja, sem contar as concessões da Ecocataratas e a Ecovia Caminho do Mar, que foram encerradas, e da Ecovias do Cerrado, que começou a ser cobrada recentemente, a alta foi de 3,3%.

A companhia possui uma dívida atual de R$ 3,19 bilhões, com vencimento em 2022. Segundo o grupo, no primeiro semestre os vencimentos estão divididos em R$ 1,25 bilhão na Ecorodovias Infraestrutura e Logística, R$1,15 bilhão nas concessões rodoviárias, R$ 1,01 bilhão na Ecovias dos Imigrantes e R$79 milhões na Ecorodovias Concessões e Serviços.

No segundo semestre, os vencimentos são distribuídos em R$ 610 milhões em concessões e serviços e R$93 milhões nas concessões rodoviárias. A Ecorodovias afirma que os valores serão pagos por meio de geração de caixa e duas emissões de debêntures.