GPA considera separação da colombiana Éxito

Após se desvencilhar do atacarejo Assaí, o GPA (PCAR3) cogita a separação de sua unidade colombiana Almacenes Éxito, de acordo com a agência de notícias Reuters. 

Similar à operação recente do Assaí, a separação entregaria ações da subsidiária colombiana aos acionistas do GPA, incluindo o grupo francês Casino, e seria parte de uma estratégia de simplificação de negócios na América Latina, visando o aumento de valor às empresas da região. 

O GPA tem mais de 97% do capital social do Éxito, que é listado na bolsa de valores da Colômbia, com um valor de mercado estimado em US$ 1,5 bilhão. A empresa tem 515 supermercados na Colômbia e emprega 35 mil pessoas, além de controlar subsidiárias no Uruguai e Argentina.

Já o GPA, tem um valor de mercado de US$ 2,13 bilhões, o que indica que os investidores não estão atribuindo o valor correto à unidade colombiana.

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Após a saída do Assaí, a marca teve um aumento imediato de 10% do valor de mercado combinado e hoje vale mais que o dobro do que o GPA. A alternativa ideal para os acionistas, segundo as fontes da Reuters, seria listar o Éxito na B3, mas os regulamentos da bolsa proíbem a listagem direta de empresas estrangeiras.

Agora o GPA e o Casino estão considerando qual seria a melhor alternativa, deixar o Éxito listado na Colômbia e entregar Brazilian Depositary Receipts (BDR) aos acionistas da B3, ou eventualmente acrescentar uma listagem nos Estados Unidos, onde são permitidas empresas estrangeiras, e daí emitir o BDR.

Em resposta ao pedido de comentário sobre o assunto, o grupo enviou um comunicado. “O GPA reitera que não há discussão em relação a esse tema. E reafirma seu interesse de investimento de longo prazo na Colômbia.”

Uma das fontes disse que o GPA e o Casino estão tratando o assunto com extremo cuidado para não alienar acionistas minoritários, buscando uma alternativa que deixe os investidores em papéis do Éxito na Colômbia e do GPA no Brasil confortáveis.

*com informações de Reuters