TradeLetter Semanal | 28 – 04 Julho 2026

Por: Equipe TradeMap

julho 3, 2026
19:02

Fonte: Shutterstock/Jinning Li

Radar Macro & Mercados

A semana foi marcada pelo avanço das negociações entre EUA e Irã e pelo funeral do ex-líder supremo iraniano, Ali Khamenei, que pausará as tratativas até meados de julho. Em paralelo, vieram à tona informações de que os EUA alertaram países da região sobre o risco de Israel tentar eliminar negociadores iranianos durante as conversas de paz. Nos EUA, uma série de indicadores do mercado de trabalho trouxe sinais mistos: o Payroll de junho ficou abaixo do esperado, com criação de apenas 57 mil vagas, enquanto o JOLTS de maio surpreendeu positivamente. O PMI industrial recuou frente ao mês anterior, mas manteve o setor em expansão pelo sexto mês consecutivo. No Brasil, a balança comercial registrou superávit, e o fluxo de capitais estrangeiros na B3 encerrou o primeiro semestre como o melhor desde 2022.

Fechamento semanal – em %

EUA alertaram Irã sobre risco de Israel eliminar negociadores durante tratativas de paz: O governo norte-americano chegou a pedir a países da região que alertassem Teerã sobre o risco de Israel atacar os principais negociadores iranianos durante as conversas que levaram ao Memorando de Entendimento de Islamabad, em junho. Segundo reportagens do New York Times e do Washington Post, a preocupação de Washington se concentrava no chanceler iraniano, Abbas Araghchi, e no presidente do parlamento, Mohammad Bagher Ghalibaf. Outras duas figuras centrais das negociações, Ali Larijani e Kamal Kharazi, foram mortas em ataques aéreos israelenses durante o conflito. O ministro das Relações Exteriores iraniano confirmou os relatos, acrescentando que as conversas em Islamabad foram mediadas em parte pelo vice-presidente norte-americano, JD Vance.

Negociações entre EUA e Irã avançam em Doha e serão retomadas após funeral de Khamenei: Negociadores dos dois países registraram “avanços positivos” em nova rodada de conversações indiretas em Doha, mediadas pelo Catar e pelo Paquistão, segundo o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores catari. As partes acordaram a criação de um canal de comunicação para registrar possíveis violações dos entendimentos e discutiram o desbloqueio de ativos iranianos congelados no exterior, com entendimento sobre os tipos de bens que poderão ser adquiridos com US$ 6 bilhões liberados. A próxima rodada foi adiada para depois do funeral do ex-líder supremo Ali Khamenei, que se estende até 9 de julho, quando o sepultamento ocorrerá em Mashhad. O presidente norte-americano, Donald Trump, afirmou que as negociações sobre a desnuclearização do Irã “estão indo bem”, sem fornecer detalhes adicionais.

Payroll de junho fica abaixo das expectativas do mercado: A economia norte-americana criou 57 mil vagas de trabalho fora do setor agrícola em junho, número inferior à projeção do mercado de 114 mil, segundo o Departamento de Trabalho dos EUA. O relatório mostrou revisões para baixo nos dados de abril e maio, com 74 mil vagas a menos do que o inicialmente reportado. A taxa de desocupação recuou para 4,2%, abaixo da projeção de 4,3%, e o rendimento médio por hora avançou 0,3% no mês, acumulando alta de 3,5% em 12 meses. Os setores de serviços profissionais e saúde lideraram as contratações, enquanto lazer e hotelaria eliminaram vagas no período.

JOLTS de maio supera expectativas e mostra resiliência do mercado de trabalho: O número de vagas abertas nos Estados Unidos encerrou maio em 7,594 milhões, acima da projeção do mercado de 7,280 milhões. A taxa de vagas abertas se manteve em 4,6%, e o comércio atacadista registrou o maior incremento entre os setores, com 71 mil novas posições. As taxas de admissões e desligamentos permaneceram estáveis, em 3,3% e 3,2%, respectivamente, consolidando um quadro de acomodação gradual do mercado de trabalho.

PMI industrial dos EUA recua em junho, mas mantém expansão pelo sexto mês consecutivo: O Índice de Gerentes de Compras industrial medido pelo ISM registrou 53,3 pontos em junho, abaixo da projeção de 53,8 e dos 54,0 pontos de maio. O resultado mantém o setor manufatureiro em zona de expansão pelo sexto mês seguido, ainda que com perda de fôlego. Entre os destaques negativos, o índice de novos pedidos recuou 0,8 ponto percentual e o de produção cedeu 2,1 pontos. As tarifas foram citadas pelos executivos de compras como um dos principais fatores de risco para a atividade.

IPP recua em maio e reverte alta do mês anterior: O Índice de Preços ao Produtor registrou queda de 0,30% em maio, revertendo a alta expressiva de 2,63% de abril. O recuo foi puxado pelo segmento de alimentos, pelas indústrias extrativas e pelo refino de petróleo. No acumulado do ano, o IPP registra alta de 4,80%, a quarta maior marca histórica para o mês de maio desde o início da série, em 2014. Em 12 meses, o índice acelerou de 1,07% em abril para 1,99% em maio.

Balança comercial do Brasil registra superávit de US$ 9,758 bilhões em junho: O resultado superou o saldo de US$ 7,82 bilhões registrado em maio e foi sustentado por exportações de US$ 36,277 bilhões, avanço de 24,9% frente a junho de 2025, e importações de US$ 26,52 bilhões, alta de 14,4% na mesma base de comparação. A indústria extrativa liderou o crescimento nas exportações, com expansão de 58,4%. No acumulado do primeiro semestre, o superávit atingiu US$ 42,357 bilhões, com corrente de comércio de US$ 327,188 bilhões.

Estrangeiros encerram primeiro semestre com melhor fluxo na B3 desde 2022: O saldo de investidores estrangeiros na B3 acumulou R$ 36,73 bilhões no primeiro semestre de 2026, resultado R$ 9,83 bilhões acima do registrado no mesmo período do ano anterior e o melhor desde o segundo semestre de 2022. O desempenho positivo do semestre contrasta com junho isolado, que registrou saída líquida de R$ 7,05 bilhões, o pior mês de junho em mais de cinco anos, refletindo o ambiente de juros elevados nas economias desenvolvidas e a maior atratividade de ativos de menor risco.

Ibovespa — Maiores Altas e Baixas da Semana

Maiores Altas

Maiores Baixas

Análise dos Destaques da Semana

Melhor Desempenho: Ultrapar (UGPA3)

Preço de Fechamento (03/07/2026): R$ 27,53 | Variação Semanal: +7,54% – A valorização refletiu o ambiente global mais favorável aos mercados brasileiros, em especial nos setores de distribuição de combustíveis e infraestrutura de energia. Os resultados recentes da companhia também sustentaram o movimento, com crescimento expressivo do lucro líquido, melhora na alavancagem e expansão dos volumes distribuídos pela Ipiranga. O Bank of America revisou para cima suas estimativas para o setor e elevou o preço-alvo da Ultrapar de R$ 33 para R$ 34 por ação, incorporando premissas macroeconômicas atualizadas, incluindo projeção mais elevada para a Selic.

Pior Desempenho: Azzas (AZZA3)

Preço de Fechamento (03/07/2026): R$ 17,14 | Variação Semanal: -9,74% – A queda refletiu o desgaste relacionado à governança corporativa. A companhia precisou informar à CVM que não havia negociações para a venda da marca Hering, após reportagem indicar que acionistas ligados à família Hering haviam contratado um banco para tentar recomprar a operação. O episódio reforçou as preocupações do mercado sobre o conflito entre os controladores Alexandre Birman e Roberto Jatahy, que envolve disputas judiciais e discussões sobre uma possível cisão do grupo, somado ao desempenho operacional ainda considerado fraco.

Nota: As informações desta newsletter têm caráter informativo e não constituem recomendação de investimento.

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